澳元先行加息的意義

2010-05-07
澳元先行加息的意義
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盧麒元

澳洲政治家是非常優秀的。他們對於世界經濟的理解以及對本國經濟的治理已經達到了很高的水準。

作為一種匯價極高的高估值貨幣本來是不應當保持高息的。

澳洲的通貨膨脹水平並非高於其他國家水平。顯然，治理通貨膨脹並非澳元成為高息貨幣的根本原因。

事實上，澳大利亞政府對世界經濟的未來有著清醒的估計。他們非常清楚以資源出口為導向的澳洲經濟如何利益最大化。

熟悉中國鋼鐵業狀況的經濟專家應該可以理解澳元作為一種高估值貨幣的殺傷力。

當然，經濟體系的現實利益的最大化，還不是澳洲政治家的全部追求。澳洲政府已經在未雨綢繆了。他們為可能到來的衰退作出了最佳的安排。

當全世界的投資者為了博取貨幣息差而持有澳元的時候，澳洲央行囤積了大量的美元。

如果，你和我一樣認為澳元已經嚴重高估了；那末，此時澳洲央行持有美元就顯得非常聰明了。

或許，將來有一天，全球經濟衰退，澳元大幅度貶值，澳洲央行不僅可以大賺一筆，而且有能力輕鬆維持澳元的貨幣穩定。

也許你會說，中國也持有大量的美元，難道不明智嗎？

這是不同的。澳洲央行的美元是用澳元換來的。用高估值貨幣換取低估值貨幣才是聰明之舉。很不幸，中國政府做反了。

人民幣就算不直接升值，人民幣資產的升值也完成了人民幣的價值重置。這一局，中國央行已經輸了。

澳洲央行的貨幣政策是值得中國央行深思的。

如何管理一種高估值貨幣是需要戰略思維的。

我想，這篇文章可能寫得晚了一點。不過，改正錯誤是不怕晚的。

順便說一句，所謂人民幣國際化是一個歷史性的騙局。這不過是當年滿清政府白銀外流的現代版本。

值得欣慰的是，中國政治家們最近意識到了一些東西。他們開始朝著正確的方向努力。

是的，中國政府必須收緊貨幣政策、壓抑資產價格、降低政府支出。同時，在維持匯率穩定的前提下，增加人民幣匯兌成本（單邊升值）。

澳元是非美貨幣管理的一個成功案例。

澳洲政治家讓我們見識了小國大政治家的別樣風采。