中國央行將資不抵債

張宏良：美國再次發出了要兔死狗烹的殺狗信息
作者：張宏
良文章發於：烏有之鄉
更新時間：2011-4-22


中國央行將資不抵債，損失只能老百姓買單

——美國再次發出了要兔死狗烹的殺狗信息

張宏良

看到這個刺目標題，或許很多人會感到心驚肉跳，但這卻是我們必鬚麵對的現實。

2011年4月19日美國福布斯網站刊登了《要警惕中國央行的違約風險》的文章，其中透露出讓中國人感到震驚、憤怒和憋屈的許多信息，其中就包括中國央行十有八九將資不抵債的信息。翌日新華社《參考消息》轉發了這篇文章（見後面所附原文），只是把題目修改為比​​較溫和的《龐大外儲或成中國央行軟肋》。

只是大家並不用過分擔心，中央銀行不是商業銀行，中央銀行有印鈔權，無論欠下多少債務都可以通過印製鈔票來解決，欠多少就可以印多少，只要印鈔機不出問題，償還欠債也就不成問題，即使資不抵債，也絕不會破產，無非就是增加些麻煩，需要多印製些鈔票來稀釋老百姓手裡的貨幣，把債務轉嫁給老百姓而已。

美國文章認為中國人民銀行資不抵債的主要根據，就是雖然表面上看，中國主權債務只佔GDP的17%左右，但是，如果加上地方政府和各種隱性債務，中國政府的實際債務估計高達160%，160%是一個什麼概念？我國GDP總額是40萬億人民幣，160%就是64萬億人民幣，如果再加上美國人所不了解的中國縣鄉兩級財政的債務，估計這個數字還要更加龐大，如此巨額債務，簡直​​令人咋舌。針對中國央行已經資不抵債的實際狀況，世界三大信用評級機構之一的惠譽公司，本月19日把中國的本幣債務評級前景展望從“穩定”下調至“負面”，也就是說，中國政府對內償債能力出現了困難，這意味著中國老百姓的銀行存款不再是一種無風險的避風港，中國老百姓的銀行儲蓄第一次也變成了風險投資。惠譽公司在解釋為什麼調低中國信用評級時還指出，雖然目前中國公佈的銀行不良資產率僅為1.1%，而如果把到地方貸款形成的不良資產也包括進來的話，中國銀行的不良資產率已經接近6%，達到了惠譽公司認定的銀行承受損失能力的最大值。美國惠譽公司的這個設定值還是比較可靠準確的，因為目前中國銀行業自有資本充足率也就只有5%，目前6%的不良資產率意味著銀行的自有資本已經全部損失乾淨，自有資本已經變成了零。

中國央行已經資不抵債，商業銀行的自有資本已經變成了零！

這恐怕是此前絕大多數中國人做夢都沒有想到的事情。只是，目前作為中國人更想知道的是，好端端的中國銀行業怎麼會突然變成了這種狀況？惠譽公司亞太區主管對此的解釋是，中國銀行業不良資產的風險之所以會達到安全極限，主要是源自於貸款高速增長和房地產等因素，也就是說，是因為中國少數富人把老百姓存在銀行的錢拿走了；而中國央行出現資不抵債的風險，則主要是源自於央行購買的3萬億美元外匯儲備，也就是說，是因為外國人把中國老百姓的錢拿走了。被國內少數富人拿走了，將來還有希望再要回來，因為肉總是爛在鍋裡；而被外國人拿走了，則意味著是永久損失，這簡直讓中國人欲哭無淚、憋屈透頂。

可以說有史以來，再也沒有什麼事情比這3萬億美元的外匯儲備，更加讓中國老百姓憋屈透頂的了，雖然中國歷史上有過許多次割地賠款，但是以往無論割地也好，賠款也罷，都是打不過對方被搶走的，而目前這3萬億美元外匯儲備，卻是在不費一槍一彈的情況下，我們主動送給對方的。特別是最讓中國老百姓鬱悶憋屈的，還不只是把3萬億美元外匯儲備白白送給對方，而是中國老百姓還要額外再損失一筆同樣數量的財富。稍微具有經濟學常識的人，看了後面美國福布斯的文章就會明白這個道理，對於一般老百姓來說，稍加解釋同樣會明白這個道理。由於國內美元不能流通，無論是出口換來的美元，還是引進外資的美元，全都要賣給中國人民銀行，中國人民銀行買進3萬億美元外匯儲備，意味著要支付20萬億人民幣（按當前匯率計算），向市場投放20萬億人民幣，這20萬億人民幣通過通貨膨脹，全都轉嫁到了老百姓頭上。

事情到此還沒有完，由於中國人民銀行購買3萬億美元的20萬億人民幣，是通過發行各種票據等向金融機構借入的，將來需要把美元再變現成人民幣來償還，可是現在，中國把這3萬億美元轉手借給了美國等西方國家，沒有錢償還國內金融機構，如同張三把從李四那裡借的錢轉手借給了趙六，現在張三收不回趙六的錢，就沒有錢償還李四，可是張三又必須償還李四，作為張三除了上弔之外沒有其它任何辦法，因為張三不能夠自己印錢，但是作為中國人民銀行卻有辦法，因為中國人民銀行能夠自己印錢，中國人民銀行就再印製20萬億人民幣還給國內金融機構。事情到此仍然沒有完，因為2005年匯改以來人民幣升值約25%，美元貶值約25%，這樣，中國人民銀行在償還人民幣時就要多支付5萬億人民幣，也就是說要虧損5萬億人民幣，而被美國等西方國家借走的3萬億外匯儲備，貶值的相當於5萬億人民幣的虧損，也要記在央行賬上，這樣里外的虧損加在一起就是10萬億。這是造成中國人民銀行資不抵債的一個重要因素。

在這個過程中，中美兩國都在印製鈔票，只是印製鈔票的用途完全不同。美國印製美元是用來購買中國商品，並不向國內投放美元，而只向國內投放商品，所以美國超市中越來越價廉物美，通貨膨脹率越來越低，今年初通貨膨脹率達到了歷史最低水平；而中國情況恰恰相反，企業用商品換取美元，央行再印製人民幣購買美元，然後通過購買美國國債和股票，轉手把美元又送還美國，美國用這些錢繼續購買中國商品，如此循環往復，以至無窮。在此過程中，美國聯邦儲備銀行印製的鈔票投放到了中國市場，中國人民銀行印製的鈔票同樣全部投放到了中國市場；而中美兩國生產的商品投放到了美國市場；由於中美兩國一起向中國市場投放貨幣，向美國市場投放商品，結果必然是中國的商品越來越貴，美國的商品越來越便宜；從而使工資只相當於美國四十分之一的中國人，購買的絕大部分消費品，包括住房在內，價格都大幅度高於美國。美國學者把中美兩國之間這種奇特的經濟關係，稱之為是“中美國”；我們稱之為是殖民經濟循環圈。無論我們怎樣稱呼這種經濟關係，有一點則是確定無疑的，就是這種經濟關係不是自發形成的，而是人為設計的結果。

最能反映這種經濟關係是有預謀設計的標誌，就是在目前中國外匯儲備已經過剩，已經造成包括央行資不抵債等巨大損失的情況下，仍然在出台各種措施擴大吸引外資的規模和力度。 2010年中國貿易順差為1831億美元，可是，外匯增加4696億美元，也就是說，有60%以上的外匯不是來自於外貿，而是來自於外資，今年第一季度，​​中國外貿順差僅有144.9億美元，可是外匯儲備卻由去年底的2.8萬億美元增加到3萬億美元，外匯儲備的百分之九十以上是來自於外資。也就是說，今年第一季度，​​中國央行向市場投放了1萬多億人民幣購買外資手中的美元，購買的美元沒有用處就只能轉手​​購買美國國債，而投放的1萬多億人民幣，則通過通貨膨脹全都加到了中國老百姓頭上。如此引進外資的結果，就是外資企業在中國投資賺了錢，美國財政部向中國發行國債賺了錢，而中國央行由於人民幣升值美元貶值虧了錢，中國老百姓由於通貨膨脹虧了錢，如果再考慮到購買的美國債券股票有可能收不回來，中國的損失將更加驚人。如果不是事先有計劃的預謀設計，為什麼會損失越來越大的情況下，繼續採取政策強迫繼續擴大損失？

就在惠譽公司將中國的本幣債務評級前景展望從“穩定”下調至“負面”的一周之後，同是世界三大信用評級機構之一的標普公司，又宣布將美國主權信貸評級前景由“穩定”下調至“負面”。雖然中美兩國的信用評級同時從“穩定”下調至“負面”，但是含義卻完全不同，中美兩國“負面”的耳光，全都打在中國臉上。美國是主權信貸出現了風險，是對外償債能力出了問題，而中國是美國最大的債權國，美國對外償債能力有問題，遭受“負面”損害最大的是中國；而中國是本幣債務出現了風險，是對內償債能力出了問題，而中國老百姓是銀行的債權人，遭受“負面”損害最大的是中國老百姓。雖然中國通過印製鈔票能夠保證老百姓的存款安全，但是卻會使老百姓的存款貶值，老百姓仍然要承擔“負面”損失。如果再從發展的觀點看問題，中國潛在的金融風險更大，由於美國“負面”風險主要是發生在外資身上，而中國“負面”風險主要是發生在本國老百姓身上，再加上人民幣匯率升值的推動，必然會驅趕大量外資進入中國，加劇中國通貨膨脹，惡化中國銀行的資產結構，等到通貨膨脹把中國弄到天下大亂時，國際信用評級機構再跳高美國主權信用級別，調低中國主權信用級別，促使大量外資突然撤離中國，流向美國，把美國重新變成世界資金避風港，讓中國重新回到20世紀初的混亂狀態，到那時，中美​​之間六十年較量的輸贏就會見到分曉——中國輸定了。

顯然，這是一個內外合謀的大棋局，目前這個大棋局的輪廓已經越來越明朗化，而推動這個大棋局輪廓逐步明朗化的，恰恰是這個大棋局中力爭成為未來大贏家的美國。一如此前我們所再三強調的那樣，最近越來越多的種種跡象表明，有人在逼迫中國老百姓跳牆，之所以要不惜一切代價逼迫中國老百姓跳牆，是因為背後有美國在逼迫他們跳牆。美國金融危機，世界資源危機，中國轉變發展方式，中共18大政治格局，使原本已經勝券在握的美國等西方國家越來越感到不安，他們絕不能夠接受中國轉變發展方式，絕不能夠接受中共18大的政治格局。就在前天也就是4月20日的重慶法庭上，李莊律師團拋開刑事案件本身而發表了慷慨激昂的政治宣言，便從一個側面反映出美國等西方國家，絕不允許重慶所代表的發展方式向全國推演。所謂養兵千日用兵一時，美國花費30多年時間在中國打造的第五縱隊，必須要在此時此刻發揮關鍵作用，必須要徹底斷絕中國轉變發展方式的歷史道路，必須要徹底改變已經初露端倪的中共18大政治格局，否則，美國寧可犧牲掉這個第五縱隊。

最近美國發出的一系列中國金融問題方面的不良信息，實際上就是在向中國的第五縱隊發出逼迫跳牆的殺狗信息，逼迫第五縱隊要么成為跳牆的利比亞反對派，要么成為兔死狗烹的陳水扁，此外絕沒有第三條道路可以選擇。一如此前我們所斷言的那樣，從現在開始，逼迫中國第五縱隊和刺激中國老百姓的此類信息，將會源源不斷地從美國各個渠道流向中國，直到有人跳牆為止——無論是第五縱隊自己跳牆還是第五縱隊逼迫老百姓跳牆，反正都必須有人跳牆，這是美國等西方國家的根本利益決定的，與西方政客的個人品質和政黨政策沒有關係。

此時，我們突然想起了美國前國務卿賴斯小姐有關美國戰略轉變的著名觀點，她認為21世紀美國的國家戰略，必須由傳統的顛覆手段轉變到精英戰略上來，雖然對於伊拉克等諸多小國來講，傳統的間諜組織和軍事打擊等顛覆手段仍然十分有效，但是對於諸如中國這樣的大國來講，傳統的間諜組織和軍事打擊等顛覆手段，已經很難達到國家目的。對於諸如中國這樣的大國來講，美國必須採取新的對付手段，就是要通過培養和控制對方國家的政治、經濟和文化精英，來影響和改變對方國家的各種政策，從而實現美國的國家利益。

30年來，美國一直在中國播撒這種新戰略的顛覆種子，並且已經在中國精英界遍地開花，現在，已經到了美國需要收割的季節，油價上漲、通貨膨脹、央行資不抵債、銀行資本為零、李莊律師團、什麼花革命等等，就是美國迎來收穫季節的第一把鐮刀。

接下來，還會有第二把，第三把，第四把等等無數把鐮刀……直到完成收穫為止。

2011-4-22