外資作空中國已經是一個很明晰的線路

新華網：西方“立體做空”中國 外資欲上演勝利大逃亡
作者：金微 文章發於：新華網 更新時間：2011-12-12


華爾街同時砸盤中國的樓市和股市，通過打壓人民幣彙率來引導資本外流，都是預先設定的做空步驟，是系統性且同步進行的

《國際先驅導報》記者金微發自北京 做空人民幣開始了嗎？
　　12月6日，人民幣對美元即期彙率連續第五個交易日即期“跌停”，三年來首次出現的連續跌停，將人民幣的貶值壓力凸顯出來。
　　雖然人民幣跌停的原因復雜，但是“機構在做空人民幣”成為不可忽視的因素。從樓市到股市，如今蔓延到彙市，從地產到銀行再到整體經濟、西方“立體做空中國”的全景圖已經逐漸清晰

做空接力棒式傳遞

　　外資機構對中國的做空像是一個接力棒。拋售在中國的房產，是從去年開始就悄悄在進行的。今年9月，黑石將所持有的上海物業轉賣時，大家才開始關注這種趨勢。其後，友邦、中德安聯等外資也頻繁拋售在華房產。
　　11月，美國銀行和高盛大幅減持中國銀行股。與此同時，境外資金也悄然撤離股市。11月16日，A股大跌，資金淨流出約239.1億，半個月後，股市再度出現“自殺式”暴跌，A股下泄3％以上，B股更是重挫7％。從基本面上看，國內並未公布重大利空數據，歐美股市隔夜表現也比較平穩。
　　有分析認為，A股暴跌的幕後真正原因可能是境外資本撤離。過去三季度QFII(合格境外投資者)對A股是減持多於增持，根據上市公司三季報公布十大流通股東對A股的持有情況看，遭到QFII拋棄或者減持的公司明顯多於增持和新進的公司，數量上也呈現出明顯淨減持的態勢。
　　與外資做空中國樓市和股市互相配合的是國際機構，今年國際機構無一例外地調低中國經濟增長的前景預測，除了國際貨幣基金組織、近日，經濟合作與發展組織(OECD)發布《經濟展望報告》稱中國經濟增速放緩，不少西方媒體加入唱衰中國的合唱中，《華爾街日報》最近提醒投資者“當心中國軟著陸失敗”。
　　與此同時，越來越多高端美資制造業正在從中國的實體經濟中悄然撤退。美國玩具生產商Wham-O決定將50％的飛盤和呼啦圈訂單在美國國內生產，福特公司宣布將從中國撤出某些汽車零部件生產，美國ATM供應巨頭NCR已把部分ATM的生產從中國轉移到美國……
　　熱錢出逃跡像也很明顯。中國10月份外彙占款余額為25.49萬億元人民幣，環比下降248.92億元，這是自2007年12月以來出現的首次月度下降。中金公司報告稱，10月熱錢流出1800億元。中金公司認為，外彙占款在10月份出現了多年來沒有過的淨減少，與“熱錢”大幅流出有關。
　　國家發改委顧問、深圳大學金融研究所所長國世平接受《國際先驅導報》采訪時說，外資作空中國已經是一個很明晰的線路，外資做空不僅是表面上我們看到，他們是系統性且同步進行的。國世平認為，隨著外資紛紛拋售中國房地產及中資金融股，接下來一個階段的動作就是做空人民幣。
　　如今，外彙市場已經是山雨欲來。
　　由於人民幣對美元彙率每天只能在中間價的上下0.5％範圍內波動，因此一旦觸及下限便可視為“跌停”。從11月30日到12月6日，人民幣對美元的即期彙率已經連續五個交易日觸及交易區間下限。上一次出現類似情況，還是2008年12月初，當時人民幣彙率曾連續四天觸及跌停。
　　財經評論員葉檀認為，市場對人民幣可謂愛恨交織，一會兒看到歐美國家逼迫人民幣升值，做多人民幣；一會兒擔心中國實體經濟走軟，而做空人民幣。而在當前局勢下，做空中國的勢力正在逐漸發力。
　　實際上，上個月，高盛就已經向其客戶建議暫時結束看漲人民幣。中國外彙投資研究院院長譚雅玲稱，人民幣走弱在當前風險很大，“雖然我贊成人民幣貶值，但是我們錯過了最好時機，如今，人民幣升值預期被逆轉，我們完全是被動的接受，被別人做空。”

資金流向地：美國

　　“關鍵問題是做空中國後，這些外資將流向哪裡？美國經濟不景氣，歐洲經濟更不用說，錢流向哪裡是個問題。”中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇表示。
　　不過，國世平認為這是對美國的誤讀，“美國雖然就業不景氣，但經濟根本沒壞，美國科技實力強勁，企業也正在恢復。”
　　在加拿大皇家銀行風險管理資深顧問陳思進看來，各國在危機下更像是一場選醜比賽，“各個經濟體問題都很嚴重很難比誰美只能比誰不那麼醜”，他認為美國將是這次全球大衰退中第一個走出蕭條的國家，“因為美國的基礎依然堅實，是全世界最富裕的國家，除了發達的高科技和擁有強大的軍事力量，還儲藏著天量的石油、森林、以及各種礦物資源，美國的科技創新能力領先全球，好萊塢的文化輸出無人可及，影響遠非金錢可衡量。更關鍵的是美國已制定出“萬億引資計劃”能吸引全球資本回流美國。”
　　一個不可忽視的事實是，美元依然維持著世界霸權的地位，美元體系給美國帶來了巨大的益處。雖然美元在2010年貶值了9％，而只要加息，美元的強勁地位很快會顯現，最近美元指數已經突破80，而美國只有維持強勢美元才能維持人們對美元的信仰，美元體系才得以繼續運行。
　　商務部國際貿易合作研究院研究員梅新育認為，新興市場國家貨幣對美元普遍貶值是今年全球金融市場的突出現像。歐債危機升級、日本經濟疲軟、新興市場經濟體不確定性上升的形勢驅使市場參與者逃向美元，令美元彙率強勁升值。因此，未來幾個月裡，美元的“避風港效應”仍將凸顯。
　　事實上，不少金融機構已經把持美元當作避險的工具。廣東省社會科學院“熱錢與地下錢莊研究”課題報告稱，近兩個月以來，很多新興市場國家，紛紛出現了國外投資撤出的問題，目的地指向美國。美元的走強已經是大勢所趨。

讓熱錢爛在中國

　　在歷史上，日本、阿根廷先後經歷過資產泡沫被做空的教訓。在陳思進看來，這些國家首先是自身出了問題，被吹大的泡沫資產像一顆樹內的“害蟲”，引來了做空者，使對衝基金有了做空的可乘之機，猶如禿鷹見到了獵物。
　　“當年美國把危機轉嫁給日本，不是因為日本被做空而產生了危機，而是因為日本自身出了問題。”他認為。
　　而如今的中國樓市，不少日本人都覺得似曾相識。國世平認為，中國的泡沫嚴重是個公認的事實，外資作空的條件已經具備，目前他們正在陸續撤市。
　　這一過程是外資先加速拋售房地產，隨著房地產價格的下降，土地出讓開始面臨困境，這意味著地方政府債務償還所依賴的土地出讓金收入也將越來越少。而近年來，我國高速發展的高鐵、地鐵等，短期內成本無法收回，如果地方政府找不到新的賺錢門路，地方政府債務恐怕難以償付。這將對銀行造成壓力，因為地方政府欠的是銀行的錢，最終將會導致銀行出問題。
　　近日，中國人民銀行極其罕見地發表聲明，對房地產行情進入下行調整期，可能對銀行和市場造成的負面連鎖反應表示了擔憂，這被認為是對“資產泡沫”發出的警告。
　　而地產、銀行之後，外資接下來的目標就是人民幣。國世平認為，外資一旦開始大規模拋售人民幣，將會造成人民幣貶值，股票和房地產被做空，中國又沒有實體經濟的支撐，屆時中國經濟將面臨硬著陸。而美元加息後會大幅上升，他們還可以回來抄底。
　　“對於華爾街來說，同時砸盤中國的樓市和股市，並通過打壓人民幣彙率來引導資本外流，都是預先設定的做空步驟。”財經評論員盛駿認為，中國必須要做出相應的反制動作，才能緩解經濟硬著陸的烈度。
陳思進認為，要防止外資做空，防止中國被剪羊毛，我們要搶在別人做空之前先“空”，以奪得先機，爭取主動，倒剪他們的羊毛。
　　“比如，對於天量流入中國的熱錢來說，既然集中在房地產領域，那房地產就應該迅速降溫，在目前降溫的情況下再大幅降溫，趕在外資大幅拋售房地產之前；同時趕在外資大幅拋售人民幣之前，我們自己先適度貶值人民幣，這樣就可以使他們的熱錢爛在中國！同時，我們的企業要加緊升級，加大科技創新的力度，並擴大內需，便可彌補熱錢撤出後所造成的損失。”
　　“千萬不能讓他們勝利大逃忙，然後由他們來做空中國，雙向掠奪中國的財富。”陳思進說，人家亮劍，我們也該刀出鞘，打好這場金融保衛戰。