次貸危機，要1到2年的時間消化

2008年05月10日 來源:解放網-解放日報
謝國忠搜狐博客　http://xieguozhong.blog.sohu.com/

作為陸家嘴論壇的演講嘉賓，玫瑰石顧問公司董事謝國忠在上海逗留的間隙接受了記者的采訪，他非常看好上海金融中心的建設，他高度評價陸家嘴論壇，他還就次貸危機發表了最新的看法。

　　國際金融中心，上海最有機會

　　在國際金融中心城市的競逐中，可以看到很多亞洲城市的身影，謝國忠坦言，和上海相比，其他城市沒有太大的機會。金融中心一般需要有龐大的內需經濟來支持，像倫敦、紐約都是這樣，東京當時沒有把金融中心建立起來，應該說一方面是制度不靈活，另一方面就是沒有解決好內需經濟的問題。

　　目前來說，上海已經具備了建成金融中心比較好的條件，謝國忠認為，要進一步邁向國際金融中心，金融的開放程度就要提高，上海首先可以做的，就是以優惠的稅收等政策，引入大量國際基金經理，以上海為基地，進行全球市場投資，並管理國際資本。國際基金經理做交易，很簡單，只要一個場所、一台電腦，就可以操縱上億的資本。在紐約，在倫敦做交易，或在上海做交易，對這些國際基金經理們來說，並無太大區別。但對上海來說，吸引了這些基金經理來這裡做交易，也就會集聚一大批專業的金融中介服務機構，自動形成一個體系；此外，基金經理來了，還會雇佣當地人做助手，10年後，這些人就會成為基金經理，金融人才的培養基地會在這樣的過程中得以建立。在他看來，金融中心的核心一個是體制，一個是人才。

　　那麼，如何吸引這些基金經理們？優惠的稅收政策，如免稅或很低的稅負，自然是最大的吸引力所在。“聽說，英國等國家目前正在采取一些加稅的舉措，我認識的一些基金經理都不滿意，考慮搬走，這也為上海吸引國際基金經理提供了較好的時機。機會很多，要靠自己去爭取。”謝國忠大膽建議，希望上海能夠成立金融特區。像當年中國成立經濟特區一樣，可以借鑒經濟特區的一些做法，發展“兩頭在外”的金融業，吸引國際資本，並參與國際市場。

　　陸家嘴論壇，恰逢其時

　　正在上海舉行的“陸家嘴論壇”，主題為“世界眼中的中國金融”。而中國金融對世界的影響，究竟幾何？謝國忠坦言，從目前來看，中國金融影響世界最主要的因素，來自外彙儲備。中國上萬億元的外彙儲備，投向海外的國債市場，在很大程度上影響著美國等市場的國債利率。不過，他認為，目前外彙儲備的海外投資太過單一，風險也相對較大，外彙儲備投資應該更加多元。

　　除了外彙儲備海外投資這一因素，就資本市場而言，謝國忠認為，對世界的影響不大。因為目前中國的資本市場基本上是不開放的。即便有外資QFII參與，也是極小的比例，通過這些外資來間接影響海外市場，可能性不大。

　　不過，謝國忠肯定了此次“陸家嘴論壇”，他認為，論壇的舉行，對提升上海的知名度很有幫助，是建立金融中心的當務之急。但真正要推進上海金融中心建設，具體的措施還要跟上。他建議，上海可以考慮成立像中金公司一樣的投行機構，多建立幾家，支持上海金融市場的發展，還要多開市場，把市場搞活，這些需要中央支持上海，上海則要把金融當作上海經濟發展的頭等大事。

　　次貸危機，還要時間消化

　　次貸黑洞讓人們充分認識到金融是把雙刃劍，運用得當，可以長袖善舞，一旦失控，也可以帶來毀滅性的打擊。

　　“在美國"次貸危機"席卷全球的背景下，中國金融市場要完全置身於風險之外是不可能的，核心問題是怎樣避免放大效應、杠杆效應，如何管理和控制好風險。”謝國忠認為，美國次貸危機的發生，本身就與其貨幣政策和金融監管的太寬松密不可分。雖然，在美聯儲出手救市，填補了大銀行的資金漏洞後，目前，“次貸危機”最糟糕的時刻已經過去，但美國市場調整離“到位”，還有比較長的距離，至少還需要1年到2年的時間。

　　那麼，金融中心的建設能否將抵御風險的能力增強？謝國忠的回答是肯定的。金融中心能將流通變好、產品多樣化，只要加強監管和風控，還是能夠帶來很大的價值的。

　　關於目前金融界很關心的熱錢問題，謝國忠的判斷是，沒有大家想像得那麼嚴重，有點被誇大了。我看到的數字是外彙儲備增長很快，但也可以看到的情況是民間的資金還是很缺，如果熱錢很多，那麼民間的融資成本不會那麼高。“把熱錢看作是制約中國經濟的問題，我覺得不是那麼回事。