美國即將引領世界走向新一輪經濟危機

謝國忠：美國即將引領世界走向新一輪經濟危機
2010年10月20日
新快報

謝國忠

整個世界煙霧四起，一場貨幣大戰似乎一觸即發。量化寬鬆(QE)是這場戰爭所選擇的武器。如果你敢印1萬億，我就敢印1萬億。當然，他或她也會這麼做。倘若印了1萬億鈔票之後，匯率還是沒有變化，怎麼辦？沒關係，讓我們實施第二輪量化寬鬆政策。在美國財長蓋特納等人看來，世界末日已經離我們非常近了。不僅僅是中國人，世界各地的富人都在爭相購買黃金，以求得心境的一絲安寧。實際上，他們正在把一噸一噸的黃金拉回家。當貨幣在量化寬鬆大戰的硝煙中變得一文不名時，富人至少還謝平鵠次底約旱牟聘弧

美國已經將利率削減至零水平，其預算赤字已攀升至GDP的10%。這是凱恩斯主義政策的“震懾”(shock-and-awe)版本。但是，在經歷了幾個季度的強勁增長之後，美國經濟再次呈現下行勢頭，失業率依然接近10%(如果將未充分就業和已經不再尋找工作的人包括在內，失業率或許遠不止這個數，很可能跟西班牙差不多，接近20%)。經濟刺激計劃業已失敗。

那麼，應如何解釋這個結果呢？如果你是保羅·克魯格曼，你肯定會說刺激力度不夠。當然，如果政府將預算赤字提升至GDP的20%，並且實施另一輪量化寬鬆政策，依然起不到效果，他可能還會說力度不夠。你永遠也沒有辦法證明克魯格曼是錯的。好聰明的傢伙！

世界正在步入一個高通脹率和政治不穩時期。另一輪全球性危機的爆發，只是時間問題。首要跡象將是國債市場的崩潰。美聯儲正在通過其量化寬鬆項目控制收益率曲線。但其他投資者不會陪它玩這個瘋狂的遊戲。留在國債市場的唯一理由是，美聯儲不會讓市場下跌。但國債的潛在價值正在隨著不斷增長的貨幣供應量及其引發的通脹後果而逐步蒸發。當所有投資者意識到這一點時，他們都會倉皇出逃。美聯儲將無力阻止狂奔的人群。如果它引發的鈔票足以接管整個市場，那麼，拿著新鮮出爐的美元的人們勢必想將其轉化為其他資產。美元也將徹底完蛋。

世界似乎正徑直走向將於2012年爆發的另一場危機！

造成上一場危機的那些人現在依然掌握著權杖。他們將引領我們邁入下一場危機。冰島前首相因導致銀行危機，被送上特別法庭接受審判。比之更糟糕的命運，正等待著正在煽起下一場危機的精英們。

(作者係著名經濟學家)