股市還將下行

謝國忠：近期是反彈不是反轉

2008年12月15日每日經濟新聞

謝國忠搜狐博客http://xieguozhong.blog.sohu.com/

近期股市的上行，屬於階段性的反彈，而非反轉。 《財經》特約經濟學家謝國忠昨天在《財經》年會上作出判斷。

“目前世界經濟已經硬著陸，並在快速萎縮之中，近期經濟走勢依然悲觀”，對於股市，謝國忠認為，最近股市的反彈，是在持續政策利好之下出現的。以後壞消息繼續出現，股市還將下行。

謝國忠總結：此次危機和1929年的大蕭條仍有兩點區別。首先，1929年銀行先破產，然後企業倒閉，失業率上升，再有更多的銀行企業倒 閉。而現在，各國政府認識到了銀行倒閉對實體經濟的破壞，不再允許銀行破產。他同時認為，通縮是短暫現象，並指出美國國債利率低是人為的，美國政府主要是 為了拉低按揭抵押貸款利率，不能視為通縮的信號。

在謝國忠看來，過去世界經濟的增長主要依靠發達國家的消費、發展中國家出口的模式，但這次危機意味著這種發展模式的終結。因而，2009年下半年經濟在救市政策刺激下可能會出現反彈，但不是反轉，真正的反轉要等待新的增長模式出現。