小心黃金短線回調

1000美元大關前：小心黃金短線回調

張庭賓 第一財經日報副總編輯

2009-02-18 | 1000美元大關前：小心黃金短線回調
http://zhangtingbin.blog.sohu.com/110526823.html

自2008年11月24日以來，黃金價格已經上漲了（以11月24日開盤價801.45、盎司，截止撰寫此稿時970.25）了21.09%。這是市場對那些堅信擁有黃金般未來者的最好獎賞（參見附文），同時也給了那些惡意詆毀黃金者最好的懲罰。

這些經過了市場劇烈振蕩考驗的人，當黃金價格從1033美元被慘烈打壓到682美元的情況下，他們沒有放棄自己對黃金的信念，那就不僅僅是一個市場判斷原因，而更接近於一種堅守價值觀的力量，那是一種堅信“公正誠實”經濟倫理的力量——這使我們得以成為真正的志同道合者，我願意以自己的能力和經驗幫助你們。

但是，永遠不能忘記的是，市場是無情的，它自有自己的規則，市場不相信眼淚，市場本身就是獵場，市場就是角鬥場。其中的一個原則是，當你因為堅守價值觀而賺了錢時，你賺的越多，你應該越冷靜，你應該越小心，而不是更加貪婪。

現在，當黃金價格達到970美元——這個價格已經出乎很多人意料的時候，暫時離場，冷眼旁觀，不是一個壞的選擇，盡管這樣可能錯失一點漲幅，但是，離的遠一點，可以讓我們冷靜地審視自己——我們的內心是否充滿了貪婪，而不是因為理智告訴我們應當捍衛被低估的價值。

黃金在很短的時間裡已經漲的太多太快了，美元不可能敗退的這麼快的，它對黃金的反擊隨時都會發生，特別是在980-1000美元關口，我很難想像它會直接放棄抵抗或反擊。

做一個合格的投資者，先要學會獲利回吐。然後等待，等待黃金王者再次需要支持的時候，堅定地站在它的周圍。

（僅供參考 投資者決策風險自負）



次新文照登：

2008-11-24

致那些堅信擁有黃金般未來的人


　　上周五，國際金價再次爆發，一天上漲7.6%，重返每盎司800美元一線。
　　從技術面上看，此次上漲標志著金價回調築底基本完成。自從3月17日的1032點回調以來，金價被三輪嚴厲打壓，在10月24日最低跌到682美元，這對於所有堅信黃金大牛市的人來說，是一段相當艱辛的心路歷程。

　　作為國內實物黃金投資倡導者之一，近3年來，我一直認為黃金的大牛市才剛剛開始。去年10月22日，本專欄刊發了《價格實現主機制形成黃金光芒將更耀眼》一文，明確建議投資者遠離A股，以10%~20%的投資去購買實物黃金。從那時到現在，嘲笑黃金投資的輿論從沒有中斷過，隨著金價的下跌而日益亢奮，不少看好黃金的人出現了恐懼與動搖。

　　對於黃金燦爛的未來，本人從沒有動搖過，即使現在仍處於黃金價格的階段性低谷之中。事實上，黃金已經成為過去一年多的“投資之王”，萬綠叢中一點紅。10月22日，一份實物黃金，截至11月21日，已價值原來購買的1.048倍的美元、 1.19倍歐元、1.768倍的石油、1.71倍的美國小麥、1.7倍的美國道瓊斯指數股票、2.23倍的香港恆指股票。當然考慮了人民幣彙率因素，可以購買2.64倍的上證指數股票。未來上述倍數中的大多數很可能還會變大。在飽受譏諷和打壓之中，黃金正越來越自信，日益展示了王者之風，給那些堅信擁有黃金般未來的人以實際回報。

　　有讀者或許疑問，你為什麼敢說黃金價格已基本築底，憑什麼說金價不會再創新低了呢？當然誰也不敢絕對地說黃金已經完全築底，但基本築底應無意外，因為對於國際黃金價格具有決定性影響力的一支力量開始覺醒了，那就是中國。

　　上周對於國際黃金市場產生最重大影響的兩個消息都來自中國，它們一真一假。假的是11月11日，香港一家報紙報道，據一位黃金業界人士透露，中國將把黃金儲備由600噸增加到4000噸。這明顯是一個假消息，因為沒有多頭會傻到在購買前宣揚，不排除采寫者在采訪中將“建議”兩字省略了。如果說到建議，本報早在2005年7月29日就刊發《專家建議中國大規模增加黃金儲備》一文，建議將黃金儲備由600噸到4000~5000噸，最近一次，11月10日本專欄再次建議《中國應花千億美元為未來買黃金保險》。

　　真的消息是，11月21 日，中國出台新政策，允許個人在上海黃金交易所購買實物黃金，最少提貨數量是3公斤。這一政策大大降低了中國投資實物黃金的成本。這一政策背後的含意是清晰的，即我們一直以來建議的“藏金於民”政策已經成為國策。

　　這對於中國來說已經是一個巨大的轉變。僅僅3個月前，有關部門還試圖推出黃金增值稅的政策，這對黃金投資，特別是中國投資者造成了重大打擊，國際黃金主力先知先覺，突然發難，把黃金價格前期調整底部847美元擊穿了，直接跌到了775美元，中國投資期貨和保證金交易的多頭慘遭清洗，著名的黃金投資人張衛星也因此崩盤，黯然出局。從抑制黃金投資到鼓勵“藏金於民”，這一轉變令人振奮。

　　在這種轉變的背後，是國人對黃金真實價值認識的提升。

　　對黃金的最初級的認識是，黃金只是一種裝飾性商品，而這種首飾還是比較“土氣”的那種，遠不如鑽石等更“時尚”；第二層次的認識是，黃金是大宗商品中一種有代表性的投資品，是投資組合中必須配置的一部分；第三層次是，黃金是信用紙幣的重要抵押品，成為國際重要的交易貨幣必須要有大量的黃金儲備，如美元和歐元；第四個層面是，黃金在幾千年來一直是主要的交易與儲備貨幣，隨著以美元為中心的國際金融秩序的分崩離析，金本位回歸的可能性正越來越大。

　　在筆者看來，黃金最根本的意義在於第五層面，相對於可以濫印的紙幣，金本位本質是一種“誠實公正”的經濟金融價值觀，是重建公正平等的國際經濟金融新秩序的第一塊基石。

　　由這個層面來觀察，是否購買實物黃金，實質上是每個中國人、每個地球人的一次民主投票，是贊同並支持“誠實公正”的金本位呢，還是默認“強者主導投機暴利”的信用貨幣體系？因而它必然受到強勢國家和投機者的強烈反對和反復打壓，但現在的問題是，這些人自己制造的投機風暴中損失慘重，自身難保。

　　對於個人來說是這樣，對於每個國家更是如此，這是當前中國最重要的外部選擇題之一，是繼續不惜代價地維系現有美元信用紙幣秩序，還是贊同歐洲重提回歸金本位的布雷頓森林體系？在這個重要的天平上，中國已經成為一個舉足輕重的籌碼，擁有決定未來相當大的投票權。

　　最明智的策略是，兩邊都放上相同的籌碼，而無論出現那種結果，我們都能立於不敗之地，現在的主要問題是，我們的美元籌碼太多了，黃金籌碼太少了。

　　只要中國采取這種均衡主義政策，黃金必定擁有更美好的未來。(作者為本報副總編，個人觀點僅供參考，投資者決策風險自負，聯系郵箱ztb6666@tom.com)