美公佈金融“救市”新措施

美公佈金融“救市”新措施

“財經” 駐華盛頓 記者 李增新 [ 2009年年02月26日10:44 ]

19家大銀行面臨“壓力測試” ，需救助的金融機構將發行可轉優先股， “國有化”前景仍存

【 “財經網”專稿/駐華盛頓記者李增新】當地時間2月25日，美國政府公佈了專門針對美國最大金融機構的新救援計劃。與舊計劃不同的是，金融機構將對政府發行可轉換優先股，必要時將其轉為普通股以吸引私有部門投資，緩解資金短缺的困境。

當天，美聯儲主席伯南克，財政部長蓋特納在國會山分別參加聽證會。隨後，兩部門公佈了新的“資金援助計劃” （ CAP ）的。財政部稱，第2月為蓋特納10日公佈的“金融穩定計劃”的核心內容，目的在於“通過使美國大金融機構在未來經濟形勢進一步惡化的情況下，具有足夠的 資金彌補損失，維持信貸供應，以此恢復金融市場的信心“ 。

根據該計劃，金融監管部門將對風險加權資產在1000億美元以上的上市金融機構，進行“壓力測試” （壓力測試） 。若結果顯示某金融機構需要更多資金，該機構將有六個月時間自籌資金，若無法獲得私有部門的注資，則政府將提供資金援助，換取該機構的可轉優先股。

財政部稱， “大金融機構”的界定根據的是美聯儲截至2008年年四季度所掌握的金融機構資產數據。目前，符合上述標準的有19家金融股機構，資產為美國所有金融機構 總資產的三分之二。但財政部補充稱，也可根據個案分析，允許風險加權資產小於1000年萬美元的金融機構參加該計劃。

綜合多家研究機構的經濟預測，美國政府為“壓力測試”設計了兩個不同的情景：在“基準情景”中，美國國內生產總值將在今年下滑2 ％ ，失業率升至8.4 ％ ，房屋價格再下跌14 ％ ;在“更差的情景”中，國內生產總值將下滑3.3 ％ ，失業率升值8.9 ％ ，房屋價格下跌22 ％ 。

19家金融機構將分別對上述情景下，自身在未來兩年內的盈虧前景做出預測，並對可能獲得的新增資本做出估計，然後用統一的模型計算，將最終結果向美聯儲，財政部等金融機構監管匯報，並提供支持其結論的詳盡資料。美國政府希望在4月底前結束所有“壓力測試” 。

若某金融機構在測試中表現不佳，則該機構有六個月的“緩衝期” ，若仍無法籌得資金，則必須向政府發行可轉優先股，股價為其截至2月9日的前20個交易日平均收盤價的90 ％ ，股息年率9 ％ 。在隨後的七年中，金融機構在徵得監管機構的同意後，可以回購優先股或將其轉為普通股。七年後，所剩優先股將自動轉換為普通股。

財政部稱，金融機構可發行的可轉優先股規模，應大於其風險加權資產的1 ％ ，但要小於其風險加權資產與未來為贖回可轉優先股，此前發行的優先股和其他救助項目下發行的股票所需的資金之和的2 ％ 。

財政部稱，尋求政府資金的金融機構必須提交詳盡的資金使用計劃，還要嚴格執行限制高管薪酬的措施，此後還要定期詳細匯報資金使用情況，政府將在新網站（ www.financialstability 。政務）上披露相關信息。

此外，急需資金的金融機構並不一定要等到六個月後。 “鑑於目前的金融環境，財政部可以立即提供資金。 ”

財政部表示，鑑於這19家銀行大多已經在此前“問題資產救助計劃” （塔爾甫）中的“資本購買計劃” （人民黨）裡接受了政府注資，在新計劃下，他們可以選擇將之前的“不可轉”優先股轉為可轉優先股。而在第出台後，舊的柬埔寨人民黨仍然存在，其他金融機構 仍可通過舊計劃獲得援助。

財政部稱，長期內，政府希望由私有投資替代政府注資。伯南克也再次強調，政府無意將金融機構國有化。 “雖然最後的結果可能是政府握有更大股權，但政府從未計劃控制銀行，管理銀行，清除私有投資者。 “但在短期內，市場仍然預計政府持有金融機構股權將大增，造成對現有投資者權益的稀釋。

由於優先股支付固定利息並最終需要贖回，大部分投資者視優先股為負債，這削弱了金融機構的籌資能力。普通股則會使“被投資者認可的”銀行資本上升，可以吸引更多私有投資。但同時由於普通股先於優先股承受經營損益，這意味著美國納稅人的金錢將面臨更大風險。 ■