拿外儲說事是為了炒作股票

謝國忠：拿外儲說事是為了炒作股票

2009年02月07日東方早報

總拿外儲說事是為了炒作股票

主持人：日前溫家寶總理在接受英國媒體採訪時表示，中國政府正在研究外匯儲備如何使用的問題。您如何理解這句話的含義?有人認為，這代表中國政府將更多地將外儲用於國內而非繼續購買包括美國國債在內的各類金融資產，您是否贊同?

謝國忠：對總理說法的這種解讀是不對的。外儲的形成是因為有經常項目的順差，經常項目的順差說明國家內需不足，沒有把這個錢花完。外儲的問題不是 動用外儲的問題，而是國內經濟的安排問題，外儲的形成是受國內政策的影響。現在外儲還在增加，是因為外貿順差，怎麼可能還會把原來的外匯拿進來用呢?

只有把經濟調整了之後，外貿順差才會減少。它是內需政策一個剩餘額，是政策的一個後果，不是政策的一個選擇和政策工具。

很多人都把外儲當作概念進行炒作，誇大外儲的作用，他們的最終的目的是為了炒股票。這些人一會兒拿外儲說事，一會兒又說銀行貸款增加很快。

主持人：在目前的形勢下，研究外匯儲備如何使用，是外匯儲備本身風險增加?還是因為國內經濟下行風險進一步擴大?

謝國忠：美國財長之前說中國操縱匯率，溫總理這麼說，我認為是一個姿態。

主持人：目前對如何利用外匯儲備刺激經濟也有不同說法，比如發行特別國債、到國外進口產品和資源以及刺激消費等等。您個人認為利用外匯儲備刺激國內經濟有哪些途徑?

謝國忠：要解決外貿順差的問題很簡單，我在幾年前就寫過文章，政府把錢分給老百姓就可以了。中國的錢和財富都聚在政府那邊，所以我們才會有這麼大的順差。

說不買美元資產，也不現實。中國的匯率總是要變的，人民幣與美元掛鉤，總要買美國的資產。在現有的匯率制度下，能夠選擇的是在美國的資產裡面選取什麼，比如在債券和股票資產之間怎麼選擇。

前一段時間是購買美國股票的好時機，現在美國股市又高了，平均股價就有兩倍的市淨率，在政治經濟這種情況下，不是很好的投資選擇。上次的時機比較短，但我認為再出現機會的可能性還挺大的。

主持人：在目前的國際形勢下，中國外匯儲備應該如何應用?除了增加國內的需求之外，是否應該增加海外進口?

謝國忠：將外匯儲備用於進口是等於減少外貿順差，提升進口，是中國向世界表明誠意的一種方法。中國是自由貿易之後全球經濟的最大受益者，在今天這 樣世界經濟大衰退的情況下，中國要盡力去維持自由貿易這樣的秩序。溫總理之所以要到全世界這麼轉一圈，就是為了表明我們要增加進口，維持世界貿易體系。

但是增加進口只是一次性的投入，中國的關鍵還是要擴大國內需求。

主持人：對於中國政府發行特別國債，間接補貼地方政府，您如何評價?除了對地方政府和出口企業進行補貼外，中國政府還採取哪些措施，有效地運用這筆財富?

謝國忠：這是我原來提過的建議。現在讓地方政府去發債還不成熟，因為我們的體制還沒建起來，容易出事情。由於房地產市場的不景氣，現在地方財政預算外的收入已經垮掉了，地方政府已經非常困難了。

如何解決貿易順差問題也是老生常談了，我的觀點是政府應該想辦法將財富分給老百姓。現在政府官員刺激需求就是投資，你有錢時朝里面扔的話可以扔得很快，這對經濟在短期是有一定用處的，但長期來看到底是好處多還是壞處多，還很難說。

特別是中國有很多地方的環境是非常脆弱的，是不市該發展的還需慎重考慮。但他們還在刺激，還在發展。這是體製造成的浪費、結構性的浪費。

政府需要把更多的錢去直接分給老百姓。比如讓老百姓買房子，造了那麼多房子，如果不解決這個問題也是不行的。現在政府說要降價，要開發商降價，這個想法是對的，但地方政府會不會支持呢?這也很難說。

另外，中國政府擁有股市中絕大部分的股票。如果將這些股票平均發給老百姓，或可以啟動一場持續的消費繁榮。可是，讓政府把股票給老百姓也是苦難重重。