根據賺來的美元發鈔太荒唐

自主增發鈔票是政府基本職責，根據賺來的美元發鈔太荒唐
作者：hwd99 文章發於：烏有之鄉 更新時間：2011-2-20


自主增發鈔票是政府基本職責，根據賺來的美元發鈔太荒唐

　 　

摘要：這本來是不用證明的常識，大道至簡嗎。但是，在特別是年代，精英們所作所為是與此相反的：不是自主增發鈔票，而是根據外匯儲備來增發鈔票。為了講清楚精英們的邏輯和問題，本文只好羅里羅嗦從頭說起，說說精英們依據外匯儲備來增發貨幣的原因，分析兩種發鈔方式的得失所在。　　

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想當初，世上沒有貨幣的時候，貨幣是怎麼出來的？人們一開始使用以物易物的方式，交換自己所需要的物資，後來發展到使用金銀作交換媒介，再後來考慮到交易的方便，為了減少分割和稱量，又將金銀等金屬鑄造為貨幣，金屬貨幣同樣顯示出使用上的不便，在大額交易中需要使用大量的金屬硬幣，其重量和體積都令人感到煩惱。金屬貨幣使用中還會出現磨損的問題，據不完全的統計，自從人類使用黃金作為貨幣以來，已經有超過兩萬噸的黃金在鑄幣廠裡、或者在人們的手中、錢袋中和衣物口袋中磨損掉。於是作為金屬貨幣的象徵符號，紙幣出現了。世界上最早的紙幣是我國宋朝年間出現在四川地區的交子。　　

最初的紙幣是以黃金或白銀為基礎的，與黃金或白銀可以自由兌換，兩者同時流通，紙幣的發行量也比較少。下圖是英國政府發行的5 英鎊鈔票，中間five pounds(5英鎊)上面印了一行小字，I PROMISE TO PAY THE BEARER ON DEMAND THE SUN OF FIVE Pounds，翻譯過來就是我承諾支付給持幣人5英鎊。 5英鎊什麼？指的是5英鎊白銀。我代表的是英國女王或英國政府。鈔票的本質就是欠條，一張鈔票就等於發行者簽發的一張欠條。英國政府發行的5英鎊鈔票，代表的是英國政府一張5英鎊白銀的欠條。　　



圖1 英國政府發行的5英鎊鈔票　　

到上個世紀，由於經濟發展，貨幣需求量大增，紙幣逐漸成為主要的流通貨幣，但是它們仍然有黃金或白銀作為發行的保障。然而，今天的經濟總量和貨幣需求量已經遠遠超過人類從地球上開采的黃金和白銀數量，例如，美國金融市場一年交易量達到600萬億美元，人們只好發行與黃金或白銀脫鉤的貨幣，稱這種貨幣為法幣。所謂貨幣與黃金白銀脫鉤，就是政府開出的欠條或者說貨幣，政府不在管兌現了，因為政府手裡根本就沒有準備用來兌付的金銀。現在不管是美元，英鎊，歐元還是人民幣，都是不管兌現的政府欠條。　　

二戰期間，美國憑藉戰爭中，向戰爭雙方出售戰略物資，獲得了大量黃金，又憑藉本土遠離戰爭，擴大了生產能力和經濟實力，戰後經濟上一支獨秀。 1944 年，美國主導國際社會，建立了布雷頓森林貨幣體系，規定美元作為最主要的國際貨幣，直接與黃金掛鉤，各西方國家的貨幣則與美元掛鉤，美國承諾各國可以按35美元一盎司的官價向美國兌換黃金，因此，很長時間以來，人們稱呼美元為美金。但是，美國戰後頻頻發動對外戰爭，為了彌補戰爭赤字，不斷增髮美元，免費獲得財富，造成美元氾濫。到了1971年，美國的黃金儲備再也支撐不住日益氾濫的美元了，尼克松政府於這年8月宣布放棄按35美元一盎司的官價兌換黃金的美元“金本位制”，實行黃金與美元比價的自由浮動（就是自己拿美元到美國政府那裡買不到黃金了，自己到市場上購買）。此後不到十年，美元就貶值二十多倍，變成1盎司黃金值800多美元，也就是說，當時人們儲存美元，由於美元貶值，不到十年，所儲存的美元所代表的財富就剩下不足4％了。此後，由於美元購買力在很長時間內保持穩定，後來又通過軍事手段打擊其他國家貨幣，同時通過文化侵略培養了大批代理人控制各國媒體，直到現在，很多國家的精英和普通老百姓還將儲存美元看成是積累財富的最佳手段。美國也憑藉印刷美元和讓美元貶值，獲得了大量財富。　　

在市場上流通的貨幣，現在都是沒有金銀含量的法幣，但是，在普通老百姓眼裡，它們代表的就是財富。老百姓居家過日子，常常儲存大量貨幣。人們將儲蓄貨幣當作積累財富的一種方式，長期以來，對中國老百姓來說，儲蓄貨幣還是積累財富的一種主要方式。唉，這些都是常識了，我這不是在廢話？廢話之後，引出一個問題，我們知道，貨幣是印刷出來的，印刷貨幣的成本，遠遠低於貨幣所代表的價值，印刷100美元的成本僅有4美分。問題是，誰有權印刷並無償佔有貨幣？這個問題似乎也是不言自明的，當然是政府，除了政府，一國之內誰還有有權印鈔票無償獲得財富？這似乎是個不值得討論的問題。　　

但是，在當今中國流行的是與此相反的觀點，而且制定法律禁止政府自行增發鈔票（見後面交待），其道理何在？從上面分析，我們可以知道，政府印鈔，等於免費獲得財富，而財富是老百姓辛苦勞動創造的，政府印鈔就等於政府從老百姓手裡掠奪財富。土共口口聲聲代表的是老百姓利益，採用印鈔來掠奪老百姓財富是萬萬不可的。因此，不准印鈔也就理所當然了。為了防止自己或未來的領導人抑制不住發鈔的衝動，學蔣介石濫發鈔票掠奪老百姓財富，土共乾脆制定一項法律，禁止自己印鈔，這就是著名學者，經濟學家黨愛民（這個名字很好地反映了土共的宗旨）先生所指出的，1994年人大通過執行，2003年12月27日第十屆全國人民代表大會常務委員會第六次會議《關於修改〈中華人民共和國中國人民銀行法〉的決定》修正的銀行法，其中相關內容如下：　　

第二十九條中國人民銀行不得對政府財政透支，不得直接認購、包銷國債和其他政府債券。　　

用通俗的語言來說，按照這條法律，就是中國人民銀行不得借錢給中國政府。進一步來說，中國央行連印鈔借給中國中央政府都不准，更不可能直接印鈔給中央政府了，表明我國中央政府無權印鈔。精英們自己制定的，心里當然很清楚，我這是寫給不關心經濟問題，而又關心與每個人切身利益相關的物價問題的網民。　　

央行貨幣政策委員會委員、北大國家發展研究院院長周其仁稱上述銀行法為一項意義深遠的製度安排，是關閉了政府主動超發貨幣之門。同時又指出，在主動超發貨幣之門被關上之後，又開出了一個被動超發貨幣的口子。我國每年新增的國家外匯儲備，全部是央行用基礎貨幣買進來的（就是增印基礎貨幣買進來的）。也就是說，我們依據外匯儲備來增發貨幣。 （周其仁，被動超發貨幣的教訓——匯率與貨幣系列評論之十六經濟觀察報2010年8月16日鏈接出處）　　

有金融學博士，根據央行2009年資產負債表分析，我國外匯占款發行的人民幣佔市場流通的人民幣基礎貨幣92%、在過去10年間，基礎貨幣增加11萬億元（＝143,985－33,620），基礎貨幣投放的增量全部來自外匯占款，就是央行增發貨幣購買企業出口賺來的外匯儲備起來，等於依據外匯儲備增發貨幣。 （參見：鏈接出處）　　

羅里羅嗦這麼多，只是為了介紹一個事實，我國政府沒有權利自行印鈔，而是依據美元儲備印鈔。近來物價上漲快，老百姓議論紛紛，媒體拿人民幣超發說事，可以說，冤枉了政府廟堂上的精英。　　

但是，政府不印鈔並不正確。想當初，沒有貨幣的時候，我們需要印貨幣，為發展市場經濟提供鈔票，經濟不斷增長，鈔票的需求量就會不斷增多。禁止政府印鈔票，當然也不可能讓其他人來印鈔票，那當初的鈔票哪來？以及後面如何根據需要來增加經濟增長所需要的鈔票？　　

依據儲備的美元或其他外彙來印鈔票，這就是精英們現在所採取的辦法。然而，依據美元或其他外匯儲備來印鈔票，會引發更多問題，周其仁教授在《被動超發貨幣的教訓》一文中，著重強調，被動印鈔帶來了貨幣超發，引起通貨膨脹。正如周教授文章所說，一方面東西出口換來外匯後增發貨幣，另一方面，在這種增發機制下，貨幣增加了，增加的貨幣在國內所對應的商品出國了，等於完全沒有對應的商品。筆者早就說過這個荒謬現象，這裡拿知名經濟學家的文章來說事，是拿虎皮作大旗，表明筆者不是自己在自說自唱。但是，筆者並不贊同周大教授，用這個邏輯來解釋物價上漲，詳細參考： http://www.talkcc.com/article/3283430　　

依據美元增發貨幣並不一定帶來貨幣超發，貨幣超發的真正原因是精英們將儲存美元看成是積累財富，從而製定政策，如退稅補貼出口，低人民幣匯率等，不斷增加出口和出口順差，積累美元欠條。另一方面，在被動增發貨幣機制下，為了增發經濟增長所需要的貨幣，必須增加出口和出口順差，積累美元或其他外匯。如果有一年，外匯儲備沒有增加，或者減少，就等於國內人民幣發行量保持不變或者減少。這都不利於市場經濟的運行――沒有貨幣的增加，經濟就難以增長。另一方面，也說明，我們不能使用外匯儲備，一旦使用外匯儲備，就使國內流通的人民幣減少。如果用光了外匯儲備，當初依據外匯儲備增發的貨幣就會被央行全部收回。下面簡單介紹一下貨幣增發和減少與外匯儲備增加或減少的過程：　　

1、增加外匯儲備從而增發人民幣過程

首先在國內生產的企業出口產品到國外，獲得美元；然後央行印刷人民幣，從企業手裡換取美元，企業獲得人民幣，在國內市場購買原材料等組織生產，以便持續生產和出口換美元。　　

2、 使用外匯導致流通人民幣減少過程

企業要進口商品，首先拿人民幣到央行換美元，拿到美元到國外買商品進口。這個過程中，央行回收了人民幣，使市場上流通的人民幣減少。　　

這說明，在被動增發機制下，我們的外匯儲備是不能用的，考察一個國家發鈔的初始狀態就會更清楚，如果當初一國依據美元發行貨幣，拿商品換回的美元就不能使用了，一旦使用美元，國內流通的貨幣就會減少，一旦用完了美元，國內流通的貨幣就被發行貨幣的國家央行全部收回了，從而回到了沒有發行貨幣的初始狀態。為了維持貨幣流通的需要，依據外匯儲備發行貨幣，只好不使用外匯了。　　

不能使用的外匯就等於廢紙，拿商品換外匯也就成了免費奉送。最近幾年，我國每年增加外匯儲備5000 億美元，等於每年增發人民幣3－4萬億元，奉送美帝財富5000億美元。為了增加經濟發展所需要的人民幣，必須不斷增加外匯儲備，由於這種增發的方式，貨幣主要到了資本家手裡，特別是控制外國市場的外國資本家手裡，對促進經濟循環的作用是很差的，這裡不細說。於是，為了獲得美元，精英們搞出口退稅補貼，搞低人民幣匯率低價賤賣產品，換取外匯。在這個過程中，我們奉送美帝的財富，筆者粗略估計25萬億美元以上。　　

按照某些精英根據西方泊來的荒謬觀點，中國政府印人民幣是掠奪老百姓財富，那美帝印美元不是掠奪老百姓財富？事實恰恰與西方泊來的謬論相反，我們拿美元欠條換人民幣欠條，或者說依據儲備的美元增發人民幣是讓美帝在中國掠奪老百姓財富，因為美帝增發鈔票獲得的財富，用之於美國，而不是中國。　　

而中國政府自行增發鈔票，所獲得的財富，只能用在中國境內，取之於民，用之於民，並不會有掠奪老百姓財富的問題。當然，如何防止政府官員通過各種合法或非法手段將增發的鈔票或收上來的稅收轉移到某些個人手上，是值得我們研究的問題。即使轉移到少數人手裡，也是中國人手裡，不會免費送給外國佬，也強於送給外敵。　　

我國2010 年稅收收入7.74萬億元，比增發的人民幣多得多。收稅和印鈔相比，同樣都是從老百姓手裡拿走財富，按照禁止印鈔的邏輯，精英們是否該停止收稅？為什麼禁止印鈔掠奪老百姓，而不禁止收稅掠奪老百姓？精英們也許會說了，收稅是現代國家通行做法，發達國家都這樣做。　　

可是印鈔也是現代國家通行做法，發達國家也都這樣做，如歐盟最近發行的歐元，美帝也在增髮美元。我們為什麼禁止自己發行鈔票,反而依據外匯儲備發行鈔票，將財富免費送給美帝？　　

換個角度來看，我們減少收稅，用印鈔來代替收稅，是否更合理一些？因為印鈔成本極低，而收稅還需要很大的人力成本。例如，2010 年稅收收入7.74萬億元，我們可以只收取4.74萬億元稅，另外印製鈔票3萬億代替收稅，政府同樣獲得7.74萬億收入，國內市場同樣增加3萬億元鈔票。唯一的區別是不在拿物質財富換外匯，增加不能使用的5000億美元外匯儲備了，等於減少了財富流失，杜絕了美帝在中國掠奪老百姓財富。　　

精英們的所作所為讓人很難理解。要說他們自私吧，將代表財富的印鈔權都送給了美帝。每年3－4萬億元的一筆天文數字。筆者總結我國當前存在十大荒謬經濟現象，大都與此相關，參見：http://blog.sina.com.cn/s/blog_59adfee00100qen7.html 也許還是毛澤東主席說得好，高貴者最愚蠢，卑賤者最聰明。　　

　 　

最後討論一下央行專家周其仁教授的觀點，週認為“人民幣在製度上杜絕政府主動超發貨幣，是1994 年全國人大通過、1995年開始執行的《人民銀行法》。該法案明文限定，人民銀行再也不得對政府財政透支。這就是說，政府把央行當作財政之外又一個錢櫃子的時代，在製度上結束了。……意義遠大。這麼說吧：人民幣將來有了與中國經濟相稱的國際地位，一定有人會回過頭來，到這部《人民銀行法》裡找到其立足之本。”顯然週教授是堅決支持禁止中國政府自行印鈔增發貨幣的。另一方面，週教授又寫文章批依據外匯儲備被動增發貨幣的荒謬，將通貨膨脹歸結到被動增發貨幣機制上，反對被動增發貨幣。按照週教授的主張，既不能自己印鈔票，也不能依據外匯印鈔票，那我們今後不增發鈔票了？我們該如何解決經濟增長所需要的貨幣？難道周教授主張今後我們選擇計劃經濟？　　

週教授討論的是匯率問題，洋洋灑灑寫了30 多篇，時間跨度已經超過半年，其主張就是一個詞：市場化，按照週教授的觀點，市場化能解決一切問題。至於貨幣增發問題，本就不是周教授討論的題目，可能壓根就不想討論。精英們正在實施匯率市場化，以求解決物價上漲問題。在筆者看來，這給中國經濟埋下了崩潰的導火索。這又是一個複雜問題，只能以後專門討論。　　

作者：黃衛東，高校從事研究工作，更多分析參見：http://blog.sina.com.cn/huangwd1999