世界離得開美元嗎

世界離得開美元嗎？


馬小寧,管克江,陶短房,紀雙城,青木,伊文


金融危機令國際主導貨幣美元的“劣跡”在全世界面前徹底露了餡，預測“美元霸權將終結”、“維持了60年的美元體係將崩潰”的論調開始席 捲全球媒體，“拋棄美元”的呼聲也從一些“敢說話”的政治領導人口中冒出來。然而，自從金融危機以來，任憑股指、房價大幅下跌，美元卻一路逆勢上揚，似乎 成了美國全部經濟要素中表現最好的一個。正如英國廣播公司（BBC）29日一檔節目所言，“我們正生活在一個混亂的時代，銀行、商業、就業全部面臨風險， 處在風暴眼的就是美國金融體系，而在所有亂像中一直保持穩定的竟然是美元——這個美國權力與領導力的象徵和槓桿。這真是令人感到奇怪。”這場金融危機究竟 是昭示美元作為世界貨幣的末路，還是從另一個側面顯示了美元以及美國依舊強大？在可預見的未來，世界離得開美元嗎？

“世界厭煩了美元霸權”

“該來的終於來了！”韓國《每日經濟》30日寫道。該報的一則報導稱，俄羅斯與中國向美元體系“開了第一槍”，兩國總理就雙邊交易時不以美元而改用人民幣 和盧布結算達成了共識。這位沒太搞懂中國態度的文章作者急著做出結論：在“脫美元化”的路上，俄中走在了前面。文章還說，抵抗美國和美元的戰線在擴大：阿 根廷、巴西等南美共同市場4國和8個準會員國決定在區域內貿易往來中減少使用美元，擴大本國貨幣使用；伊朗、委內瑞拉等產油國正將一部分結算貨幣從美元換 成歐元；海灣合作委員會6國也在就區域單一貨幣進行深入討論，“美元正逐漸失去立足之地”。

俄羅斯《每日商報》稱，不排除俄羅斯將在11月15日於華盛頓召開的G20峰會上提出棄用美元的想法。俄羅斯專家稱，中俄影響力比任 何時候都要強大，中俄的外匯儲備分別為l.8萬多億美元和5157億美元，分列世界一、三位，如果中俄放棄美元，將對美元的國際地位造成沉重打擊。鑑於普 京幾年前就提出過願與歐盟用歐元結算石油和天然氣出口賬目，今年上半年又再度喊出“石油盧布”的口號，俄專家認為，俄羅斯準備利用金融危機對美國發起挑 戰。德國《每日新聞報》29日報導說，在未來7年內，歐元將取代美元的地位。

即使是美國國內也不乏這種論調。 《華盛頓郵報》說，“美國作為國際貨幣本位的提供者正走向衰落”；《國際先驅論壇報》則直言，美元世界貨幣霸主的稱號正在褪色。而早在年初，金融大鱷索羅 斯就斷言，次貸危機將導致維持了60年的美元體系終結。美國保守派網絡雜誌Vtire29日題為“世界厭煩了美元霸權”的文章寫道，美國政府的預算赤字越 來越大，外國政府和世界存儲不得不背負起資助美國消費的沉重包袱，由此引發的怨恨也就越來越多。巴西、俄羅斯、印度和中國已經組成了一個新的集團準備在 11月的華盛頓峰會上協調立場；八國集團中的4個成員——法英德意都想利用金融危機來改變世界金融體系；龐大的外匯儲備及生產大國的地位使中國成為了亞洲 的領袖，以至於泰國副總理近日表示，人民幣才是世界可自由兌換貨幣的正確選擇。新聞網站Thedailybeast這樣形容全世界對美元的憤怒：全球性的 金融危機讓人們意識到了一個痛苦的事實——過度依賴別國的貨幣就像是共享別人家的空調系統，如果你連接的是地球另一端患有狂躁症的一家人的空調系統，你就 有可能要在炎熱的夏天忍受更高的溫度，而當你想入睡時，又得忍受風扇轟鳴的噪音，這既不舒服，又極為危險。

“美元的微笑”

在世界範圍內的“脫美元化”’呼聲中，美元近來的走勢卻顯得詭異莫測。美元的霸權地位非但沒有看出終結的趨勢，反而結束了長達7年的跌 勢，達到前所未有的高峰。英國《金融時報》以“美元的微笑”為題形容說，“從美元匯率指數曲線圖上看去，美元在過去數週內上漲10％，曲線向上翹起，清晰 地形成一張咧開的大嘴”。這與以往經濟危機中核心國家貨幣普遍貶值的歷史軌跡完全背道而馳。美聯儲最新數據顯示，自9月以來，美元對26種主要貨幣的貿易 加權匯率上漲了8％，對歐元比價從7月初到現在已回升16％；與英鎊比價達到了t6年來的最高位；對瑞士法郎、澳元、韓元及其他貨幣的比價也大幅攀升。美 國經濟學家還發現，即使是在金融危機爆發後，世界依然把美元及美國視為安全港，在過去的4周里，世界持有的美國國債增加了1000億美元，美元還是人們最 青睞的貨幣。

美國《華爾街日報》28日興奮地以“美元王者歸來”為題報導稱，隨著金融危機的不斷升級，美元在動盪年代又恢復了作為全球避險工具的 地位。文章認為，雖然美元走強並非是由於美國經濟一片大好，但目前而言，“美元是黑暗中的一座燈塔”。 《時代》周刊也認為，人們並非希望持有美元，只是更不願意持有其他貨幣。美林證券的經濟更不願意持有其他貨幣。美林證券的經濟學家帕特里斯說，危機面前， 許多投資者認為，由一個司機把舵的美國經濟要比由多個司機把舵的歐洲經濟可預測得多。路透社29日讚揚說，近幾個月美元急速反彈讓那些預言美元作為世界儲 備貨幣歷史結束的人隨之失語，這說明“美國是唯一一個能夠有效處理危機的國家”。

《環球時報》記者近日參加了由美國彼得森國際經濟研究所舉辦的一場名為“美元的未來”的討論會，與會的眾多美國專家都認為，金融危機席捲全球，相對而言， 基礎雄厚、“禁得起折騰”的美國經濟和美元反倒凸顯其價值。正如美國麻省理工學院斯隆管理學院研究員福布斯所言：“儘管華爾街令全世界投資者傷心，但美國 金融市場的吸引力仍然存在，並成為驅使全球資金湧入華爾街的動力。”

美國在美元支撐下長久稱霸

“二戰後，美國奠定了世界經濟的基礎，出口汽車、石油、資本乃至觀念到歐洲及其它大陸，並建立了規則和機構，鼓勵世界各國利用美元作為統一結算工具。美國 製造了整個國際體系，我們都已經習慣身處其中。即使在當前這個起源於美國的金融危機中，世界各國也都趨向於將美元視作安全天堂。”經濟學家娜爾瑞•伍茲 29日BBC的一檔節目中解釋說，在危機中加大持有美元，是人們對美元的習慣性和恐慌性需求。

美國外交關係委員會地緣經濟研究中心主任賽巴斯蒂安•馬拉比在《華爾街日報》上回憶美元體系的建立時說，上世紀30年代，新西蘭和丹 麥為了爭奪出口黃油的價格優勢。一輪輪地競相將本國貨幣貶值。為了防止類似“黃油戰爭”的情況重演，1944年的布雷頓森林會議創建了以美元為中心的國際 貨幣體系，美元釘住黃金，其他貨市釘住美元。此後，以黃金儲備作為支撐。美國開始任意花錢。這種優勢招致其他國家的怨恨。 BBC講述了另一個故事，1971年，法國總統戴高樂批評美國無限制擴大政府開支，用來自別國的資金資助越南戰爭，而美國印刷的鈔票已經超出其黃金儲備。 法國人派軍艦前往紐約，將他們持有的美元換成黃金運回法國。 3週後，英國人也來了。 3天后，美國總統尼克松宣布放棄黃金掛鉤美元的政策。不允許別國再來換回黃金。美元從此奠定了前所未有的核心貨幣地位。

作為世界儲備貨幣，美元體現了美國的全球影響力，給美國帶來了無限的資源。英國倫敦情報資本公司主席阿比納什•博斯德對BBC說，各 國政府、公司都會儲備資金以便救急，這就是儲備貨幣的本意，但有的國家不同，它只需開出支票，而不用付錢給任何一個國家，如此一來它就擁有了無限的資源和 權力。美國就是這個國家，博斯德說，連續20年，美國一直出現賬戶赤字，這是因為它可以靠寫支票從他國購買產品，而不用兌現，這就是美國打越南戰爭、伊拉 克戰爭以及修建沿海別墅的資金來源。 BBC稱，“我們生活的這個世界對美國沒有絲毫監管，當世界其他國家需要美元時，美國祇需要去印美鈔即可，這是其他任何政府都無法想像的特權；而當美國想 賴掉高額外債時，還可以通過不斷讓美元貶值來實現。”

美元支撐起了美國的全球霸權。美國國家安全委員會前高級官員弗林特•萊弗重特曾對《金融時報》說，“貨幣政治異常強大，它是美國能夠 如此長久地佔據霸權地位的原因之一，就像美國之前的英國一樣”。萊弗里特表示，一個經典例子是，在1956年的蘇伊士運河危機中，美國政府曾以拋售英鎊相 威脅，迫使英國從埃及撤軍。美國對外關係委員會駐紐約的國際經濟主任本•斯太爾也表示：“美國極其幸運，因為美元是國際價值標準——如果這一作用消失，美 國在其他方面的優勢也會隨之消失，因此。美國將使用全部力量來保證美元世界儲備貨幣的地位。”

美元霸權將在何時終結

既然美元霸權令世界其他國家怨聲載道，隨著金融危機的爆發，美元霸權也在遭受質疑，那麼，世界離開美元的日子到來了嗎？在彼得森國際經濟 研究所“美元的未來”討論會上，美元專家的意見極為統一。他們認為，美元的中心貨幣地位確實受到了前所未有的衝擊，但美元霸權還未到崩潰之時。該研究所所 長伯格斯騰認為，美元霸權地位長久不變是因為美國“沒有真正的對手”，這不僅僅是說貨幣，更是說經濟規模。在他看來，歐元連續9年試圖取代美元地位。但歐 洲國家相互獨立、缺乏統一，其金融結構在此次危機衝擊下也同樣不堪一擊，顯示出歐元要想取代美元的地位或與美元形成“雙中心貨幣”，很值得懷疑。倫敦金融 城資深匯市分析師皮埃德也對《環球時報》記者表示，目前世界上還找不出一種貨幣或多種貨幣聯合能與美元相抗衡。他說，在西方投資者來看，歐元和日元是除美 元外影響力較大的全球性貨幣，但歐元區國家的經濟窘境以及日本股市歷史性大跌都顯示它們比美國遭受的打擊更大，即使它們想在金融危機之下取代美元，也是有 心無力。

人民幣會取代美元的特權地位嗎？ BBC的一篇報導說，“今天的美國就是昨天的英國和明天的中國”。文章稱，在美國剛開始製造產品向其他國家出口時，其國力不斷強盛，而且美元也越來越成為 穩固的中心貨幣，這也是數十年前英國向美國權力過渡的景象，現在的中國也出現了相似情況。報導認為，從長期看，美國必將把儲備貨幣這一角色向中國移交，雖 然現在中國可能還不願意承擔起這個角色。有專家說，再過30年，中國就可能扮演世界儲備貨幣的角色。但美國《國際先驅論壇報》30日的分析持相反觀點，稱 中國曾被認為可以引領人民幣在國際市場上崛起，同歐元一起挑戰美元的霸主地位，但從目前外部市場不斷撤資、中國經濟放緩的形勢來看，這樣的預言暫時還不能 成為現實。

與此同時，眾多分析人士認為，在將來支持美元強勢地位的還是美國的經濟實力。 《華爾街日報》稱，美國的處境並不像看起來那麼糟，美國擁有全世界最大的市場，充滿微型機的消費文化，致力於創新的公司，美國依然強大而富足，仍然是超級 大國。 BBC近日報導說，一項由世界經濟論壇主持的、對全球1.2萬位商界名人進行的調查報告顯示，美國的經濟仍名列第一，美元仍是最受認可的世界性流通貨幣。 報告起草人之一漢諾茲說，聯繫到金融危機，調查指數所衡量的是一個國家限制衝擊其經濟的能力與自身恢復的能力。

還有文章預測了美元體系崩潰將給未來全球貨幣市場帶來的無秩序狀態。 BBC通過對“歐元結算石油”的利害分析指出，由於美元仍然在唱主角，個別國家增加一種結算貨幣，就意味著增大一份風險，在價格風險之外，又附加了一層匯 率風險。匯豐銀行的奧斯汀認為，雖然美元霸權存在諸多問題，但如果急於求成，在短時間內另起爐灶，勢必造成國際金融市場的巨大混亂，屆時將會有許多國家拋 出美元外匯儲備轉而購進新幣種，後果將不堪設想。奧斯汀舉例說，當年英鎊和美元霸權轉換時，就曾出現過這樣的場景，結果用了30年才完成調整，在金融危機 肆虐的今天，這樣的轉換風險更高，更何況，當年貨幣霸權轉換時還保留了一個重要的過渡工具：金本位制，如今美元並不存在這種過渡介質，一旦交接過於生硬， 將給世界帶來難以預估的衝擊。

（《環球視野》摘自2008年10月31日《環球時報》）