誰來養活美國？

新聞觀察：誰來養活美國？


2009年03月27日來源：新華網


新華網北京３月２７日電題：誰來養活美國？

新華社記者 王建華 章利新

世界上最大的發達國家美國，如今正在迫切地面臨著與它曾拋給世界上最大的發展中國家中國的那個著名問題類似的問題――“誰來養活美國？”

聳人聽聞嗎？答案是“不，一點也不”。因為，這個疑問句的賓語已從１０多年前的中國換成了當今的美國，那個“全球最富國”；問題的緣起也從“糧食供給”換成了“資本供給”和“秩序供給”。

美國引發的空前嚴重的金融危機正在殘酷地衝擊著這個世界，沒有任何一個與之隔絕、不受其影響的地區。為了擺脫危機、重振經濟，美國已經推出和準備推出一系列規模龐大的“救市計劃”。

美國國會上個月批准了奧巴馬政府總額達７８７０億美元的經濟刺激計劃，引發世人高度關注。然而，這只是美國“救市計劃”中的一小部分。據 美國媒體披露，美國政府和美聯儲已經出台和準備出台的經濟刺激計劃、金融穩定計劃等一系列“救市計劃”的總規模已高達８．５萬億美元之巨，約相當於美國 ＧＤＰ的６０％。

繼去年創下４５９０億美元的歷史最高財政赤字後，美國總統奧巴馬預計今年的聯邦赤字將增至１．７５萬億美元，佔ＧＤＰ的比例高達１２．３％，遠遠超過３％的世界公認警戒線，為二戰以來最高比例。另外，奧巴馬預計明年和後年的聯邦赤字平均為１萬億美元。

不過，大多數美國專家認為奧巴馬的有關預計過於樂觀了，幾乎可以肯定，實際的赤字規模還要更大，因為奧巴馬的預計未包括或有的負債。

誰來為美國政府天文數字的財政虧空提供資金支持？

據美國財政部估計，美國政府今年將新發行２．５６萬億美元國債，明年則將至少發行１．１４萬億美元國債。截至去年年底，美國國債餘額已高 達１０．７萬億美元，其中，外國政府和投資者持有的國債餘額達２．８６２萬億美元，佔國債發行餘額的約２９％，使美國國債的海外依存度比８年前提高了約 １０個百分點。

“全世界沒有能力幫助買下新增發的美國國債了。”知名經濟學家、中國社會科學院榮譽學部委員於祖堯說。

像美國一樣，世界上手握較多美元外匯儲備的國家和地區，也正在以寶貴的資金資源作後盾，竭力應對國際金融危機對其自身造成的惡劣影響，急迫地加固其金融系統，制定刺激計劃，復甦其實體經濟。

目前，全球的新興國家由於貿易順差持有總額達５．５萬億美元的外匯儲備，它們已多用於購買了美國國債。

由於世界貿易的嚴重衰退，貿易順差國家和地區的貿易盈餘也正在嚴重下滑，這使其美元外匯儲備的增加大大放緩，甚至有的出現了負增長。據世貿組織本週一發布的最新預測，今年全球貿易將下滑９％甚至更多。

以美國的第一大債權國、世界第二大出口國中國為例，從去年１１月份開始，其出口開始連續出現同比負增長。而從去年１０月份開始，它的實際 使用外資額也連續同比負增長。據悉，中國今年１至２月份的外匯儲備餘額可能減少了３００億美元以上。截至去年底，中國外匯儲備餘額約１．９５萬億美元。

不過，中國社科院的經濟學家楊斌表示，美國通過濫發國債還是盡可能地在誘使分散於世界各地的資金日益向美國集中，這使全世界的發展中國家受到了資本嚴重匱乏的威脅。而發展中國家的經濟發展在很大程度上正是依賴於這些資本的流入。

據美國的國際金融學會估計，投資於“新興市場國家”的私人資本從２００７年的約９３００億美元銳減至２００８年的４６６０億美元，今年將進一步驟降至１６５０億美元。

美國引發的這次國際金融危機和全球性經濟衰退正在加重世界的貧困現象。據聯合國估計，２００９年經濟增長下滑將導致撒哈拉以南非洲 ３．９億生活在極端貧困中的人口損失１８０億美元，平均每人４６美元，佔非洲貧困人口人均收入的２０％，遠遠超過發達國家所遭受的損失。世界上４８個低收 入國家中有４３個缺乏提供有利於窮人的財政刺激能力。

另外，還有更令人擔憂的圖景：洪水般氾濫的美國國債發行，天量擴大的財政赤字，嚴重超經濟發行美元紙幣，也正在使惡性通脹和美元貶值一步步地成為現實，使本已陷入低迷的世界經濟特別是發展中國家的經濟雪上加霜。

於祖堯說：“巨大的“美國國債泡沫”不僅嚴重削弱了投資者新增購買需求，而且還使持有美元資產的外國投資者處於財富嚴重縮水的危險境地。”

據美國財政部統計，今年１月底外國持有的美國國債比上月回落４７億美元，為２００７年３月以來首次外國減持美國國債。中國增持美國國債的速度也有所放緩，１月比上月增持了１２２億美元，增幅為去年下半年以來最低。

美國還出現了資本外流跡象。當月外國淨賣出４３０億美元長期債券，降幅創２００７年８月以來最大，而去年１２月還淨流入３４７億美元。

外國政府和投資者購買的美國國債和機構債券都出現下滑，如果加上短期債券，美國出現了１４８９億美元的資本逆差。而２００８年全年，美國資本項目順差達６０９９億美元。

另據雷曼兄弟國債指數預計，美國政府債券的回報率２００９年將回落２．６９％。

截至今年１月底，中國持有美國國債餘額近７４００億美元，占美國外債餘額的約７％。如果加上持有的機構債券和股權投資，中國持有的美元資產約達１．２萬億美元。

中國國務院總理溫家寶３月１３日表示，他確實擔心這些資產的安全，並要求美國保持信用，信守承諾，保證中國資產的安全。

然而，美聯儲上週三卻兌現了其主席伯南克發出的“坐著直升機撒錢”——直接印刷鈔票的威脅。它宣布，將在今後６個月內購進最多３０００億 美元長期國債，同時進一步購入７５００億美元抵押貸款相關證券和１０００億美元房貸公司債券。這是美聯儲二戰後首次買入政府的長期國債。


美聯儲隨後還發表聲明說，在確認美國經濟尚未走出谷底後，美聯儲決定動用“一切可用手段”促使經濟復甦。

美聯儲此舉令美元兌主要貨幣全線暴跌。美元指數當天２小時內下挫２．４％，是自１９８５年以來最大單日跌幅。

據美國媒體報導，美聯儲的印鈔機實際承擔著美國８．５萬億美元救市資金的約三分之二，即５．５萬億美元。而美聯儲開動機器印製鈔票是無需經過國會批准的。

分析人士表示，由於利率已近乎為零，美聯儲似乎僅剩下“更多地印錢”這一條路。

“美國確實能夠償還債權國到期的應有數額的美元債務，但是，那時的一捆捆美鈔的真實價值到底有多少呢？”楊斌說。

為了打消外界的顧慮，表明美國不是揮霍無度的。奧巴馬計劃到２０１３年度，將美國預算赤字削減一半至５３３０億美元。然而，這是基於對美國經濟強勁復甦的樂觀預測之上的。

“人們有理由發出疑問：這能有多大的把握？”楊斌說。

而從更長一些的時期來看，在未來的１０年裡，美國的社會保險和醫療保險的結構性問題將開始使聯邦政府的赤字劇增。有美國經濟學家認為，無論此時的美國經濟處於哪個週期的哪個階段，赤字劇增的狀況都無法避免。


中國人民銀行行長周小川本週在一篇文章中指出，此次金融危機表明，創造一種與主權國家脫鉤、並能保持幣值長期穩定的國際儲備貨幣，從而避免主權信用貨幣作為儲備貨幣的內在缺陷，是國際貨幣體系改革的理想目標。

他指出，從布雷頓森林體系解體後金融危機屢屢發生且愈演愈烈來看，全世界為現行貨幣體系付出的代價可能會超出從中的收益。

作為世界儲備貨幣，當前，約三分之二的國際貿易和金融交易計價結算集中於美元。

於祖堯指出，此次全球性的金融危機和經濟危機是由美國的“次貸”危機引發的，但它的根源卻在於美國的經濟制度和經濟體制的根本缺陷和病症，在於導緻美國長期持續積累下來的高達數十萬億美元的貿易赤字、財政赤字和個人信用赤字的新自由主義經濟模式。

“這絕不僅僅是要加強美國的金融監管問題，而是要從根本上改變美國的新自由主義經濟制度，改革現有的國際金融體系和世界經濟秩序，才能避免類似的嚴重危機再次發生。 ”他說。

貨幣本應是為實體經濟服務的，但是以華爾街為代表，在實體經濟之外，卻形成了一個與之並存的虛擬的貨幣經濟。美國金融資產的市值高達四五 十萬億美元。而放縱的資本貪欲竟使美國的金融衍生品規模高達６００多萬億美元，是美國２００７年ＧＤＰ的約５０倍。目前在全世界流通的資金中有９７．５％ 是投機資本，實體經濟所需的貨幣量僅佔２．５％。

長期以來，美國利用和操控它的美元世界儲備貨幣地位以及世界銀行、國際貨幣基金組織、世貿組織等工具，推行它的經濟霸權，使世界對美國經濟形成依賴。

美國每向發展中國家提供１美元的開發援助，後者最終要償還前者３．５美元，這實際上相當於發展中國家在向美國提供援助；雖然是世界最大的 債務國，貿易逆差已持續２０多年，但卻保持了２０多年的投資收益順差和淨流入。這是不合理、不公正的國際金融體系和世界經濟秩序的惡性反映之一。

“這次全球性的金融危機和經濟危機表明，必須要下決心改變它了。”楊斌說。