美元大危機與黃金大牛市 (三)

美元大崩潰對國人的洗劫將更劇烈

——張庭賓《美元大危機與黃金大牛市》演講之三

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金融危機第二階段會發生什麼？黃金和大宗商品的大漲，房地產的上漲，美元的大跌。美國不斷的印鈔票，大家對它不相信了，美國的長期國債利率達到4%了，基準利率只有0-0.25，長期利率上去了，意味著美國印出來的鈔票，人們不敢接了。

那麼，美聯儲的資產負債表怎麼平衡呢？第一種平衡的方法就是將鈔票印出來，鈔票印出來就平衡了，但是它失效了，沒有人願意接受它，也就是說美元賣 不出去了，走到盡頭了。另一個方法是將黃金價格做上去，因為美聯儲核心資產是黃金，我聽到的一個數字，現在美聯儲的資產負債表裡黃金價格是35美元一盎 司，做的很低，如果重新估，變成2000美元、3000美元甚至7000美元，這就平衡了。

美國還能怎麼做呢？它現在連美元付利息都不行了，只有讓美元貶值。極端的情況是什麼樣呢，將舊的美元，就是現在老的美元，以十個美元換一個新美元，那你說美元貶值了，十美元換一個新美元，可別人憑什麼接新美元呢？他有一個辦法，新美元跟黃金掛鉤。

美國人這麼幹，歐洲人也可以這麼幹，因為歐洲人的黃金比美國還多，你也不能向我轉嫁。如果出現了這種情況，那麼中國將被轉嫁美元貶值危機而損失慘重——2.3萬億美元的外匯儲備瞬間縮水90%，只剩下0.23萬億美元。換言之，90%的外匯儲備都蒸發了！

但是中國人怎麼辦呢？中國人沒有好辦法，因為你沒有足夠的黃金跟人民幣掛鉤，如果十個老美元兌了一個新的美元，我們中國也可以這麼幹，十個舊的人民幣元對一個中國黃金元，好的，我們半斤八兩，誰也不吃虧。

但是問題是我們有這麼多黃金嗎？我們能夠拿黃金跟中國的新人民幣對上嗎？對不上，因為我們的黃金很少，我們的黃金只有1054噸，而這1054噸當中很可能有600噸存在紐約，實際上不在中國，如果出現這樣的情況，中國不可能學美國，將黃金和紙幣重新掛鉤。

那時中國有兩種辦法。一個是人民幣對美元升值，但是人民幣敢對美元升值嗎？ 2005年7月-2008年6月，中國升了21%，我們世界工廠都已經承受不了，而這個美元貶值可能是三倍、五倍、十倍地貶，那麼人民幣升20%、30% 有什麼用呢？沒有用。還有一個選擇，我們人民幣只有跟著老美元通貨膨脹，美國通貨膨脹多少我們也跟著通貨膨脹多少，如果出現這樣的情況，就是人民幣惡性通 貨膨脹了。

當然了從中長期的角度來說，美元、歐元和黃金掛鉤，就是回歸金本位，對中國中長期是有好處的，意味著真實的物質財富得到了公正評價，而中國的主要 財富是真實的物質財富，但是短期陣痛還是非常難過的？當然中國現在的黃金產量也不少，現在我們是世界第一了，將來黃金產量增加我們可以回補回來，但是近 3-5年怎麼辦？我們的外匯儲備可能只剩10%，其他90%都被洗光了。

我們必須要找到相對應的解決方案，即大規模的增加黃金儲備，政府的、機構的，包括老百姓都要增加。實際上就是給你的信用紙幣資產做一個保險，就是 當紙幣危機爆發時，你去購買保險公司的保險是沒有用的，因為我們國家的規定，保險公司不能持有黃金資產，所以沒有辦法對信用貨幣危機進行保險，所以，在美 元信用危機最終爆發，美元大崩潰之前，要對紙幣資產，比如說股票，液態和氣態的貨幣資產進行保險，只有用黃金、大宗商品、房地產進行保險。

但是，你總不能買兩桶石油在家吧。那麼，就要把你把資產當中配置5%-10%的實物黃金，最好買了之後就放在家裡不動了，當它不存在。不要去炒期 貨，不要炒黃金保證金，尤其是短線，那是非常非常不好的。你進去之後所有的貪婪慾望都會被無限放大，很快就會被光光地洗出來了。在期貨市場、黃金保證金市 場中要想賺錢，必須活五到六年以上，但是一般來說炒黃金期貨的第一年死掉90%。也不要購買紙黃金，很容易將你洗出來，一個大牛市來的時候，你要學巴菲 特，長期拿住它，最好的就是購買實物黃金，放個三五年，它的價值就出來了。

最後提醒大家，金本位的回歸在我看來基本是大勢所趨，基本沒有改變的可能性了。實際上一個貨幣也是有一個春夏秋冬的周期，我們看美元，它有一個春 夏秋冬的四季。打一個比喻，對美元而言，即使是現在黃金的貨幣功能仍然在，從來沒有喪失過，為什麼呢？貨幣就像是一棵樹，它的樹根是什麼呢？就是黃金。美 元1895年是最少的，只有12.3噸美金，當時它是國際上很脆弱的貨幣，儘管當時美國已經接近世界第一經濟強國。後來不斷的增加，增加到1945年增加 到2.02萬噸，占到全球黃金存量的75%，再加上二戰之後美國超強的國力，形成了美元對全球的霸權；1945年到1971年實行美元和黃金掛鉤，是美元 的樹幹階段。

1971年美元擺脫了黃金後，變成了純信用紙幣，相當於樹乾就長出了一樹的樹葉子，婆娑搖曳，非常繁茂。這是美國從春天到夏天的的周期，從黃金的樹根長到樹幹，然後長到滿樹非常多的樹葉。

現在到什麼時候了呢？現在到美元的秋天了，現在美元滿樹的樹葉在凋零，將不得不回到樹幹——美元與黃金重新掛鉤，變成美金了，如果這個冬天特別特別冷的話，連樹幹都被戰火摧毀，那就只剩樹根了。

希望大家要自己起來保護自己，你自己保護自己是最有效的，不要指望中央銀行、商業銀行來保護你。我們也在呼喊，喊了這麼多年我看央行也沒有增加多 少黃金儲備，但是民間增加了不少。按照世界黃金協會的統計，中國民間的黃金統計大概有6000—8000噸了，這是中國度過金融危機第二階段的最主要的保 障了。

謝謝大家。