實物金供求報告

實物金供求報告

黃金台 助理分析師 聶鼎
http://www.169gold.com/news_show.asp?id=35908&news8=5

世界黃金生產各國的產量

2008年數據：

1.中國: 288噸
2.美國: 234噸
3.南非: 232噸
4.澳大利亞: 225噸
5.秘魯: 175噸
6.俄羅斯: 163.9噸
7.加拿大: 100噸
8.印尼: 90噸
9.烏茲別克斯坦85噸
10.加納81噸
其他: 660噸
總計: 2356噸


瑞士

根據瑞士的新聞網20 Minuten Online撰文報導，瑞士的銀行金庫快要裝不下來自機構和個人投資者託管的金條了。投資者對於通脹越來越焦慮，而對世界經濟更加擔憂，看到黃金ETF的成功，不約而同的選擇投資金條，並放到瑞士銀行的金庫裡，現在就快裝不下了。

7月中旬，有著139年曆史的蘇黎世州銀行（Zurcher Kantonal Bank，ZKB）報告稱，他們不得不轉移部分銀錠來騰出地方給金條。最近某銀行家對20 Minuten Online表示“我們的客戶一直在增持實物黃金，但我們找不到更多安全的地方保管這些金條。”

瑞士的ZKB私人銀行的黃金ETF和Julius Baer黃金ETF分別增持黃金2.8%和4.8%。儘管瑞士在央行售金協議框架下售金，它仍然保持38%的外匯儲備是實物黃金。

美國

一些美國的黃金ETF最近有微量的減持。紐約的SPDR黃金信託從7月份以來已經賣出了近37.3噸黃金，相當於總持倉量的3.44%（截至7月30日持倉量為1072.87噸）。

印度和中國

幾十年來，印度對黃金的季節性需求在全球黃金需求中都占主導地位。一般來說，秋季是結婚的旺季，金價會上漲，到了春季，結婚旺季將要結束時，金價會見頂。今年4月和5月，印度的需求下降，金價也受到拖累。金價會在7月見底，然後就會再次上漲。

去年實物金的需求結構發生了很大的變化。 08年第三季度印度基本上沒有什麼黃金進口。印度人對價格很敏感。金價太高就不會出手，也許在等低價的時候有人賣，但今年並沒出現黃金的大甩賣。

2009年一季度，印度黃金進口下跌83%，但金價依舊堅挺。這裡提兩個原因。一是黃金市場從“珠寶”市場轉變為“投資”市場。 2008年是10年以來第一次“投資”需求超過了“珠寶”需求。 08年第四季度，投資需求比上年同期暴漲400%。 08年全年比07年的投資需求翻了超過一倍。

亞洲一直是黃金零售消費的主要地區，這要歸功於“文化傳統”。比如印度，因為銀行業不發達，農民主要的儲蓄方式只能是黃金首飾。所以印度人可能暫 時觀望，但長期來說，遲早要出手，因為財富需要有東西儲藏。目前他們更傾向於買入白銀。當然印度也在想方設法開採自己的金礦。政府稱有2萬噸的儲量。但遠 水解不了近渴，看不到開采出來的黃金，金價只能繼續飚。

印度和我國都建議IMF把它的幾千噸黃金都賣了，不要老在表示要賣幾百噸而後卻不了了之。我國已經是黃金市場的“大玩家”了。我國已經是世界上最 大的產金國，而其他國家的產量都在逐年下降。我們的政府和人民都在儲備黃金，彭博社和世界黃金協會都預期今年我國將取代印度成為最大的黃金消費國。

09年一季度數據顯示，印度比我國的黃金需求僅多2噸。 2季度估計中國就會超過印度。印度的需求原本是主要為金價提供支撐的，以後將變成拉高金價的動力。就算我們不提為了應對經濟危機而儲備黃金，單看商品的供求關係基本面，黃金以後都會是地球上所有商品裡的搶手貨。