金價可見1400美元

陶行逸：金價可見1400美元 8月份是買金好時機
2009年08月06日
http://gold.hexun.com/2009-08-06/120306798.html

國內著名黃金投資專家、金頂黃金投資集團總裁兼首席投資官陶行逸昨日在接受記者採訪時表示，8月份是買入黃金的好時機，在未來一兩個月內金價很可能突破1000美元大關，下半年更可能見到1300-1400美元。

“長期以來，商品價格的季節性分析是期貨市場常用的指標之一。作為兼具商品和金融雙重屬性的黃金市場，同樣有季節性規律可循。”陶行逸指出，縱觀黃金交易 的歷史，歷年來黃金價格的變化趨勢也呈很強的季節性。從黃金各月的歷史走勢可以看出，金價一般在2月至4月回落，5月價格開始回升，6月、7月價格則維持 震盪。 8月、9月價格大幅反彈，漲勢持續到了年底。

陶行逸說：“我們對下半年黃金價格趨勢判斷是：在未來一兩個月（8月-9月）內很可能突破1000美元大關，下半年見到1300-1400美元。同時這波中期趨勢上漲行情持續的時間和力度都將超越前幾年牛市中的幾波趨勢行情。”

據金頂集團通過2001-2008年黃金月度上漲或下跌概率統計表明，金價在一年中有三個上漲高峰，即9月、10月和12月，其中9月、10月的平均漲幅最大，達到2.80%。而金價全年漲幅的另外兩個低點均出現在4月、12月的上漲高峰後的第3個月，即7月和3月。

為什麼黃金會呈現這種季節性上漲的走勢呢？陶行逸認為，這裡的主要原因來自珠寶製造行業，一年的後三個季度是首飾銷售的主要時段。每年的第四個季度銷售量都會因為聖誕節的來臨而上升，在這之前印度是排燈節，這個節日從11月開始持續到12月的結婚高峰期。

此外，在投資性需求方面，自2009年6月以來，全球最大的黃金ETF基金SPDR已經數次減倉。 “其實在SPDR的倉位調整情況來看，也可以明顯地找到季節性的痕跡。”陶行逸認為，今年第一季度SPDR的持倉增加了347.2噸，但在第二季度反而減 少了6.9噸。季節性變化十分明顯。目前已經進入第三季度，SPDR的持倉已經降低了10.8噸，7月14日又減了15.27噸。需求最低迷的季度會貫穿 6、7月份。

陶行逸認為，黃金的旺季，可能要等到9月的中下旬才會真正到來。屆時印度農民會將他們耕種獲得的收入大量投資到實物金，而10月到11月的節日和 婚慶旺季也會大大刺激實物金市場，兩者會將黃金的需求推至頂峰。另外，COMEX期金在10月和12月的交割也會為金價上漲提供支撐。

北京時間昨日19點15分，紐約黃金價格10月合約報價968.4美元，上漲0.3美元，漲幅0.03％。