美國經濟現實

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美國經濟的神話和現實（一）

W. 恩道爾 2010-1-21

如果我們聽信奧巴瑪的白宮所發布的美國經濟情況，或者金融媒體發表的無窮無盡的新聞，我們可能會想，我們已經度過了自從上世紀30年代以來最壞的一次經濟衰退了。可是且慢，這個被銀行攪出危機的經濟―― 美國經濟，事實上還在向著1930年以來最糟糕的下行方向降落，而且更壞的是，這個下降是無法避免的。奧巴馬政府在操縱經濟數據，讓臉面上好看一點，可是事實卻是災難性的。

在橫掃美國的此次經濟衰退中，最重要的一個特點是衰退的深度。可是大眾對此的感受完全被操控，在每一個細節上都是如此。真相被掩蓋，這就是同1930年的危機相比而言最大、最可怕的差別。在公司債券的火爆銷售中華爾街股票繼續無理性上漲，投資人賭的是經濟復甦。美聯儲把遊戲玩得游刃有餘，適時洩露一些謹慎的暗示，例如“不久之後”必提利率，要從零提高到“正常水準”。

今天美國經濟的基本面和失業率正在迅速走向1930年大蕭條時的水平。不同於1930年的是，這一次美國政府背負著創紀錄的財政赤字，負債水平幾乎等同年度GDP的規模，這是和平年代的最高紀錄了。消費者家庭負的債務難以想像，而在這個節點上，又有1945年“嬰兒潮”一代人大批退休，造成一種人口結構上的震動――它正在從聯邦預算必須支出的社會保險費、醫保和公共醫療補助開支中，把“水”大量抽走。

今天在美國一幕一幕展開的現實，在整個現代史上都是空前的。這個演變過程將要持續至少10年，甚至更久，是否會如此，要看美國用納稅人的錢救助華爾街銀行這個政策，是否有可能會拐一個180度的急轉彎。在本人最近的著作《金融海嘯》中解釋過，從1970年代初期，美國政府把美元和黃金脫鉤之後，美國就一直在用印刷出來的紙幣美元支付政府債務，華爾街主導美國經濟大勢已成，以至於無論是總統還是國會，都再也不敢違拗那個“貨幣之神”了。

我們只需要看一下關鍵的幾個經濟指標，就可以識別當前的經濟衰退的規模。

 

真實的失業率已達到1930年水平

最基本的一個指標，是美國人的失業率和希望就業的失業者這個數字的真值。 12月是2007年危機發生以來最糟糕的一個月。而美國政府發布了一個定義範圍很小的失業指標“U3”，其根據是勞工部的統計。他們報告的數據是10%，好像失業水平相對穩定的。他們沒有提及的是另一個指標U6，這裡麵包括失業不滿一年但已經停止尋找工作的人，原因是經濟前景暗淡，求職無望。這些人從官方數據中“蒸發”了。在很少被用到的U6中，失業率是17%，這才是比較接近事實的。根據獨立經濟學家約翰.威廉姆斯的“影子政府統計”――他追蹤許多統計上的巧妙變動，華盛頓為了面子上好看而改動許多統計指標，實際失業率是22%，為1930年以來聞所未聞。 .[i]

“失業緊急補償”（EUC）這個數據，可以對真相作一個證明。 2009年12月支出的“失業緊急補償”金比11月增加了43%，又創造了新的紀錄，這裡的原因是領取普通失業救濟的一些人在超過期限之後，被迫去申請“失業緊急補償”，因為他們還是找不到工作。而對領取普通失業救濟的人數下降這件事，官方的解釋卻是“復甦”的信號。真實的現狀是，領取這種或那種失業救濟金的人數創了新紀錄，而且還在增加。

非常可能的是，美國將無法避免一年又一年持續不斷的國民失業率上升，至少也要持續到2016年：這已是最好的假設。這將是一個幾乎無就業增長、無投資增長、無GDP增長的期間，政府的徵收的所得稅收入無增長，而這又恰好是把向老年人（退休金）的轉移支付提高到財政支出45~ 50%的計劃期間，政府支付的退休金將以兩位數的速度上升。這一“人口統計剪刀差”被主流經濟學家忽略，也被奧巴馬政府忽略，這毫不奇怪，這個政府正在瘋狂地描畫復甦美景，因為11月在他們面前有一個國會中期選舉。

美國的經濟和GDP比任何別的國家都更加依賴消費者的個人消費――美國GDP中有70%是消費。在以往的10年裡，這種消費在創紀錄的低利率中“持續”，被銀行慫恿的信用卡消費大力推動，然後那些銀行用證券化的方式把風險從自己身上卸下。

 

美國經濟的神話和現實（二）

帳篷城和飢餓

美國以外的世界和大多數美國人都不曾想到的一件事，是在美國各地湧現出來的帳篷城。在銀行收回斷供住房的那些地方，無家可歸者搭起了帳篷。

在房地產泡沫中，銀行曾向人們保證，房價會一直不停地上漲，購房者被忽悠去用按揭方式購買他們根本買不起的住房。按揭初期的利率通常是一個非常低的“挑逗性利率”，因此窮人還拿得出按月付的房款。不過他們都忘記了，低利率的有效期只限於按揭初期的3-5年，隨後利率將大大“調高”。這個“可調整利率”波及的不僅是藉“次貸”的高風險購房者，也涉及了“優貸”人群。 2006年是房地產泡沫最大的時候，那時藉款買房的數百萬人在2010年以及2011 年將要被“調整利息”！一句話，美國房地產危機遠遠沒有結束，整個過程連半路都沒有走完。在今後的24個月裡，還將有成百萬失去工作的家庭將被迫遷出自己的家。

據“地產跟蹤”（Realtytrac）所說，從2009年2月以來，每個月發生的違約拖欠和召回達到30萬例之多。去年第四季度就有一百萬美國家庭失去住房，在2010年，如果不能採取力度足夠大的措施，至少還有240萬家庭也要失去住房。今天被列為“待售”或因業主破產而取消抵押贖回權、或者因欠稅被市政府扣押的房子，已經超過218.2萬。這是1930年代大蕭條以來從未出現過的現像。

失去房子的人搭起了帳篷。在美國湧現瞭如此之多的帳篷，人們把它們稱為“帳篷城”。也有人說它們是現代版的“胡佛山莊”。在胡佛總統任內，即在大蕭條開始的時候，美國就是這個樣子――到處都是帳篷，在房地產受打擊最嚴重的那些州裡――加利福尼亞、佛羅裡達和內華達州，帳篷城最多。還有田納西、俄亥俄、佐治亞諸州。 [i]

在許多州裡，政府已經命令關閉帳篷城。這些事情當然不會在晚間新聞裡播報。例如在佛羅裡達的聖彼得斯堡，警察已經查禁過帳篷營地，把帳篷用刀子割碎。

還有比這更可怕的事情。在許多地方的停屍間裡，無人負責的死亡者越來越多。原因並不是死者的家人無法聯繫到，而是因為家人付不起喪葬費。數據很難得到，但是我們知道，在俄勒岡州，對貧困者的喪葬補助申請需求量大得難以承受，該州的立法機構把死亡證書頒發的費用提高了三倍，藉此補足該基金的數量。伊利諾州在夏天時曾不得不關閉喪葬補助基金，因為收到的申請數量實在太多了。在密西根州，由於去年有30萬個工作崗位消失，用補助金支付的喪葬人數增長了一倍，達到1,100。

衡量飢餓，可以藉助規模最大的聯邦政府的“食品券”（政府補貼食品，名稱是SNAP：美國補充營養支持項目）。這個起始於1964年的項目是為了消化過剩的農產品，同時控制社會不穩定，渡過經濟衰退時期。領取食品券的標準是四口之家年收入不高於27,560美元。平均補助標準是每人每日3美元，2009年的總支出達到400億美元，這個數量和美聯儲2009年國債利息收入和救市（救助銀行）出資的利息收入差不多相等。

2009年4月，領取食品券的美國人總數達到3400萬，每9人中就有一個。

在美國各地，銀行收回的按揭住房抵押贖回權的數量越來越大。當聖誕夜來臨、大家都在關注家庭的時候，美國財長蓋特納通過媒體發布了一個決定，在今後三年的時間裡，財政部將向房地美和房利美這兩家被國有化了的房地產公司提供無限制的財政支持，連國會辯論都省去了。蓋特納是這樣說的：“在2008年9 月，美國聯邦住房融資局委以房利美和房地美管理之責，財政部設立了優先股收購計劃（PSPAs ），以保證它們都能有盈利。現在財政部修訂了這個計劃，允許財政部根據該計劃提供的資金上限在必要時上浮，以適應今後三年中任何一種淨值下降的發生，以及出現累計淨值下降的情形。”

 這個行動非常清楚地證明了這一點：奧巴馬政府正在竭力試圖控制私人破產、住房被收回和抵押贖回權取消的勢頭。

政府當局很清楚，按揭違約最糟糕的那個階段將在2010-2011年到來。房地產業的下一個炸彈是總量達1350億美元的即將開始的“可選可調利率按揭”，時間就在今年和明年，貸款利率將要急劇上調。業內的預期是房價還要再下降15%，這是對銀行業和整個經濟的一個魔咒。從2007年3月泡沫破滅以來，整個房地產業20萬億美元財產的價值中已有6萬億美元消失了。新華社報導的中國2007年GDP是3.4萬億美元，也就是說，在兩年的時間裡，美國住房市場的損失相當於中國全部經濟活動的規模。這個下降過程還在繼續。

美國經濟的惡化會加劇系統的流動性危機。可是聯邦政府和州政府的財政計劃，以及充實和加強銀行業的計劃，都假設美國經濟在2010年會恢復增長。當相反的事實出現在這個世界上之時，拋棄美元和紙幣美元資產及股票的行動很可能被觸發，根據威廉姆斯的看法，下一步要出現的就是惡性通漲了。