金本位回歸前買實物黃金永不晚
美國國債逼近圖窮匕見：
中國外匯儲備風險大增
http://zhangtingbin.blog.sohu.com/112628436.html
2009年03月20日第一財經日報
張庭賓
北京時間3月19日凌晨2時許，黃金投資者遭遇驚天大逆轉。
此前的幾個小時，受美股近日連續上漲影響，股票投資的恐慌高峰暫過，黃金避險情緒下降，COMEX金價連續跌破910美元的此輪上漲通道下沿線和892美元的前期低點，跌至884美元，從技術上看，進入下跌通道再次測試850美元似乎沒有懸念。
正當一些多頭沮喪崩潰的時候，奇蹟發生了——金價驟然轉身，凌雲直上三千尺，一躍至948.4美元，令那些剛剛被震出局和反手做空者目瞪口呆。
逆轉緣於美聯儲周三會議的結果：除了維持利率在0~0.25%以外，FED還表示將額外回購7500億美元機構抵押證券以及3000億美元的長期 國債，使購買總額達到1.25萬億美元。同時另外一個利好是，ETF黃金基金周三繼續增加黃金持有量15.28噸，至紀錄新高1084噸。
在又一次的關鍵時刻，美聯儲需要向市場顯示肌肉時，市場卻等來了美聯儲的虛弱。上一次是2007年9月18日，市場本來預計美聯儲僅降息 0.25%，結果它出人意料地降了0.5%，讓周圍徘徊已久的“野狼們”（黃金、歐元、日元、石油等）一下子看穿了衰老的“美元獅王”的軟肋，其後金價一 鼓作氣突破730美元的26年高點，並向1033美元的歷史新高高歌猛進。
這一次，美元顯然更加虛弱，美聯儲回購機構抵押債券和長期國債，其不僅顯示美國金融機構的內向財務塌陷與債務危機比表面更嚴峻；更大的警鐘是，它反映出美聯儲必須對長期國債的短期危險採取行動——由於擔心美元長期國債出現雪崩，近期國際投資者已在不斷拋出長期國債。
最麻煩的連鎖反應是，美聯儲的錢從哪裡來？它顯然不會拋售那寶貴的8200噸黃金來換美元，因為這些黃金才是美聯儲不會出售的真正家底。而且，即 使以現在的930美元的價格全部拋售，它也僅值2700億美元，這對於救助金融危機來說，還不夠塞牙縫的，連此次購買長期國債的錢都不夠。
因此，美聯儲難免直接印刷美元，然後用這些剛剛滾下印刷機，還散發著油墨香的美元去購買機構抵押證券和長期國債。
美聯儲的這個決定與14日美國總統奧巴馬安撫中國的話嚴重背離。這位剛上任就不得不承擔美元60年貪婪報復後果的總統說——應該對在美國投資的安全性抱有絕對信心，對美國國庫券、政府債券的投資以及對私營部門、商業和工業的投資都是如此。
印刷美元意味著什麼呢？美元進一步加速內在貶值！因為當糖——真實創造物質與文化使用價值的財富——美元資產內含的真實財富還是那麼多，甚至因為 經濟危機而減少的時候，美聯儲卻擰開了水龍頭——放水，其必然結果是，這杯美元糖水正越來越淡而無味，所有美元資產的內在真實價值都將被稀釋。
聰明者不會對此無動於衷，他們必然要保衛自己的真實財富不會縮水。那些最聰明和最有財力的人已經在行動了，他們選擇購買實物黃金來對沖美元注水甚 至崩盤的風險。因為這裡有一個非常簡明的道理：黃金是真正的糖，如果你想吃糖，與其去買那些不知道被稀釋到多淡的糖水，撐壞了肚子，為什麼不直接去買顆 糖，並含在嘴裡呢？
今年1月9日，美林一份報告指出，他們那些最富有的一些客戶開始堅持擁有實物黃金而不是紙黃金或黃金ETF。
為什麼是實物黃金而不是紙黃金呢？因為紙黃金還是紙，是美元；為什麼是實物黃金而不是黃金ETF呢？這或許表明了這些人對金融機構失去信任，即使他們是黃金ETF。
最聰明的人可能會這樣做，他們在黃金保證金和期貨市場買入多單，利用5倍、10倍甚至更高倍數的槓桿來買，每當他們賺了錢的時候，他們就會拿一半 利潤去買實物黃金。這樣的做法如果成為潮流，那麼就不僅意味著黃金價格的暴漲，同時標誌著全球美元流動性將進一步乘數性地被消滅。
金融市場就是這麼不相信眼淚，它只按聰明與實力分配財富，正義幾乎與這裡無緣。就像當美元金融衍生品泡沫不斷膨脹氾濫的時候，賺錢的是那麼一小撮 人；那麼當今天美元崩潰的時候，賺錢的依然是那一撮人。他們是同一夥人。在美元王朝蒸蒸日上的時候，他們以印刷和販賣美元金融品大賺其錢；在美元王朝崩塌 的時候，他們是靠已經悄悄先期儲備的或永不出售的大量黃金來大洗他人之錢。這是終極財富之戰，只要你握有紙幣，你就無法逃避。
所不同的是，在前半段，他們謳歌美元詆毀黃金；在後半段，他們將落井美元謳歌黃金。君不見，在過去三個月中，幾乎所有的西方主流財經媒體都已經悄然改變了對黃金的態度，最高調的論斷是——“只有金本位才能拯救資本主義”。
這句話很冷酷。它的潛台詞是，對美元和美國國債的責任和謳歌已經成為過去式，他們正努力地讓它們煙消雲散，最好讓所有的人都忘記他們曾經說過的 話，至少他們已經忘記了自己對紙幣信用的詛咒發誓。這也意味著美國國債逼近圖窮匕見，因為當謳歌散去，其背後鋒利的匕首寒光閃閃，他們用它來收割那些信徒 們用血汗創造的勞動成果。
也正是這些人和他們的弟子們，他們過去在中國不斷施加各種政策影響，力挺中國外匯儲備購買越來越多的美元泡沫資產，他們曾經盡力地詆毀黃金，讓有 關部門視黃金如糞土。他們已經成功地營造了一種局勢，讓我們進退維谷——賣美元怕美國國債加速崩潰，萬億外匯財富化為烏有；買黃金又怕黃金價格暴漲，中國 被迫高位接盤——並正在這種氛圍中力圖使中國在美元沼澤中越陷越深，坐失自救的最後時間。
這真的讓人有些遺憾。因為從2005年7月以來，我們一直不斷地建議中國大規模增加黃金儲備，以應對眼下這種美元可能大崩潰的危局，但這些建議似 乎直到今天才不被某些洋弟子們恥笑。儘管我相信他們中的大多數也被“恩師”欺騙了，但不知道其中是不是有人對今日現狀暗自竊喜，或其個人已經利用僱金悄悄 地買了黃金。
必須明確指出的是，當美元大崩潰的趨勢已經無法逆轉，當黃金王者歸來的局勢已經勢不可擋，我們能做的只能順勢而為：1.盡快取消相關限制，鼓勵金 融機構和民間購買實物黃金；2.將黃金礦產收歸國有；3.在全球範圍內迅速儲備大宗商品，正像我們最近做的那樣。簡言之，如果金本位已經成為非人力能阻擋 的大潮，那麼，在金本位正式回歸之前，什麼時候買實物黃金都不晚。
當然，即便我們沒有抓住購買黃金的最佳機遇期，但我們依然有理由不排斥“金本位”的回歸，因為世界上沒有哪一個國家其資產創造真實使用價值的含“ 金”量比中國更高的了。這時候，沒有比阻止最後變成廢紙前的美元置換中國品牌財富更重要的事了，從這個戰略高度看，商務部否決可口可樂併購匯源無比英明。 而只要不被美元危機犧牲掉，本人相信中國仍有可能“剩者為王”。
美國國債逼近圖窮匕見：
中國外匯儲備風險大增
http://zhangtingbin.blog.sohu.com/112628436.html
2009年03月20日第一財經日報
張庭賓
北京時間3月19日凌晨2時許，黃金投資者遭遇驚天大逆轉。
此前的幾個小時，受美股近日連續上漲影響，股票投資的恐慌高峰暫過，黃金避險情緒下降，COMEX金價連續跌破910美元的此輪上漲通道下沿線和892美元的前期低點，跌至884美元，從技術上看，進入下跌通道再次測試850美元似乎沒有懸念。
正當一些多頭沮喪崩潰的時候，奇蹟發生了——金價驟然轉身，凌雲直上三千尺，一躍至948.4美元，令那些剛剛被震出局和反手做空者目瞪口呆。
逆轉緣於美聯儲周三會議的結果：除了維持利率在0~0.25%以外，FED還表示將額外回購7500億美元機構抵押證券以及3000億美元的長期 國債，使購買總額達到1.25萬億美元。同時另外一個利好是，ETF黃金基金周三繼續增加黃金持有量15.28噸，至紀錄新高1084噸。
在又一次的關鍵時刻，美聯儲需要向市場顯示肌肉時，市場卻等來了美聯儲的虛弱。上一次是2007年9月18日，市場本來預計美聯儲僅降息 0.25%，結果它出人意料地降了0.5%，讓周圍徘徊已久的“野狼們”（黃金、歐元、日元、石油等）一下子看穿了衰老的“美元獅王”的軟肋，其後金價一 鼓作氣突破730美元的26年高點，並向1033美元的歷史新高高歌猛進。
這一次，美元顯然更加虛弱，美聯儲回購機構抵押債券和長期國債，其不僅顯示美國金融機構的內向財務塌陷與債務危機比表面更嚴峻；更大的警鐘是，它反映出美聯儲必須對長期國債的短期危險採取行動——由於擔心美元長期國債出現雪崩，近期國際投資者已在不斷拋出長期國債。
最麻煩的連鎖反應是，美聯儲的錢從哪裡來？它顯然不會拋售那寶貴的8200噸黃金來換美元，因為這些黃金才是美聯儲不會出售的真正家底。而且，即 使以現在的930美元的價格全部拋售，它也僅值2700億美元，這對於救助金融危機來說，還不夠塞牙縫的，連此次購買長期國債的錢都不夠。
因此，美聯儲難免直接印刷美元，然後用這些剛剛滾下印刷機，還散發著油墨香的美元去購買機構抵押證券和長期國債。
美聯儲的這個決定與14日美國總統奧巴馬安撫中國的話嚴重背離。這位剛上任就不得不承擔美元60年貪婪報復後果的總統說——應該對在美國投資的安全性抱有絕對信心，對美國國庫券、政府債券的投資以及對私營部門、商業和工業的投資都是如此。
印刷美元意味著什麼呢？美元進一步加速內在貶值！因為當糖——真實創造物質與文化使用價值的財富——美元資產內含的真實財富還是那麼多，甚至因為 經濟危機而減少的時候，美聯儲卻擰開了水龍頭——放水，其必然結果是，這杯美元糖水正越來越淡而無味，所有美元資產的內在真實價值都將被稀釋。
聰明者不會對此無動於衷，他們必然要保衛自己的真實財富不會縮水。那些最聰明和最有財力的人已經在行動了，他們選擇購買實物黃金來對沖美元注水甚 至崩盤的風險。因為這裡有一個非常簡明的道理：黃金是真正的糖，如果你想吃糖，與其去買那些不知道被稀釋到多淡的糖水，撐壞了肚子，為什麼不直接去買顆 糖，並含在嘴裡呢？
今年1月9日，美林一份報告指出，他們那些最富有的一些客戶開始堅持擁有實物黃金而不是紙黃金或黃金ETF。
為什麼是實物黃金而不是紙黃金呢？因為紙黃金還是紙，是美元；為什麼是實物黃金而不是黃金ETF呢？這或許表明了這些人對金融機構失去信任，即使他們是黃金ETF。
最聰明的人可能會這樣做，他們在黃金保證金和期貨市場買入多單，利用5倍、10倍甚至更高倍數的槓桿來買，每當他們賺了錢的時候，他們就會拿一半 利潤去買實物黃金。這樣的做法如果成為潮流，那麼就不僅意味著黃金價格的暴漲，同時標誌著全球美元流動性將進一步乘數性地被消滅。
金融市場就是這麼不相信眼淚，它只按聰明與實力分配財富，正義幾乎與這裡無緣。就像當美元金融衍生品泡沫不斷膨脹氾濫的時候，賺錢的是那麼一小撮 人；那麼當今天美元崩潰的時候，賺錢的依然是那一撮人。他們是同一夥人。在美元王朝蒸蒸日上的時候，他們以印刷和販賣美元金融品大賺其錢；在美元王朝崩塌 的時候，他們是靠已經悄悄先期儲備的或永不出售的大量黃金來大洗他人之錢。這是終極財富之戰，只要你握有紙幣，你就無法逃避。
所不同的是，在前半段，他們謳歌美元詆毀黃金；在後半段，他們將落井美元謳歌黃金。君不見，在過去三個月中，幾乎所有的西方主流財經媒體都已經悄然改變了對黃金的態度，最高調的論斷是——“只有金本位才能拯救資本主義”。
這句話很冷酷。它的潛台詞是，對美元和美國國債的責任和謳歌已經成為過去式，他們正努力地讓它們煙消雲散，最好讓所有的人都忘記他們曾經說過的 話，至少他們已經忘記了自己對紙幣信用的詛咒發誓。這也意味著美國國債逼近圖窮匕見，因為當謳歌散去，其背後鋒利的匕首寒光閃閃，他們用它來收割那些信徒 們用血汗創造的勞動成果。
也正是這些人和他們的弟子們，他們過去在中國不斷施加各種政策影響，力挺中國外匯儲備購買越來越多的美元泡沫資產，他們曾經盡力地詆毀黃金，讓有 關部門視黃金如糞土。他們已經成功地營造了一種局勢，讓我們進退維谷——賣美元怕美國國債加速崩潰，萬億外匯財富化為烏有；買黃金又怕黃金價格暴漲，中國 被迫高位接盤——並正在這種氛圍中力圖使中國在美元沼澤中越陷越深，坐失自救的最後時間。
這真的讓人有些遺憾。因為從2005年7月以來，我們一直不斷地建議中國大規模增加黃金儲備，以應對眼下這種美元可能大崩潰的危局，但這些建議似 乎直到今天才不被某些洋弟子們恥笑。儘管我相信他們中的大多數也被“恩師”欺騙了，但不知道其中是不是有人對今日現狀暗自竊喜，或其個人已經利用僱金悄悄 地買了黃金。
必須明確指出的是，當美元大崩潰的趨勢已經無法逆轉，當黃金王者歸來的局勢已經勢不可擋，我們能做的只能順勢而為：1.盡快取消相關限制，鼓勵金 融機構和民間購買實物黃金；2.將黃金礦產收歸國有；3.在全球範圍內迅速儲備大宗商品，正像我們最近做的那樣。簡言之，如果金本位已經成為非人力能阻擋 的大潮，那麼，在金本位正式回歸之前，什麼時候買實物黃金都不晚。
當然，即便我們沒有抓住購買黃金的最佳機遇期，但我們依然有理由不排斥“金本位”的回歸，因為世界上沒有哪一個國家其資產創造真實使用價值的含“ 金”量比中國更高的了。這時候，沒有比阻止最後變成廢紙前的美元置換中國品牌財富更重要的事了，從這個戰略高度看，商務部否決可口可樂併購匯源無比英明。 而只要不被美元危機犧牲掉，本人相信中國仍有可能“剩者為王”。
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