市淨率是2.5倍以下

謝國忠：國家投資簡單化 保值外儲為要

謝國忠搜狐博客：http://xieguozhong.blog.sohu.com/

2月14日《財經點對點》節目播出“謝國忠：國家投資簡單化保值外儲為要”，以下為文字實錄：

曾瀞漪：目前中國實在持有美債太多，大家覺得說還有什麼更好的投資。思考這種問題的時候，你覺得中國國家的投資原則到底是什麼？

謝國忠：大局來看，應該是一個越簡單越好，而且堅持最基本的價值原則，不要有太多靈活性，譬如說國家機關，不應該去買股票，個股，它是要發展自己，去投資的能力是很困難的，你最終只是一個國家機關，世界上哪有國家機關投資很成功的？但是你可以說用原則上，比如說股票，股票在美國的股票，還是英國的股票，還是澳洲的股票，只要市淨率是2.5倍以下可以買，3倍以上要賣掉。然後債券，實際利息比如說3個百分點，像美國國債，實際利息是2%可以買，2個百分點以下就不能買，通過這樣一個組合的原則，很簡單就可以把大部分的錢都分配出去。

另外就是說，戰略上考慮是少部分錢，像中投，不是為了賺錢，應該是從國家的長遠利益來看問題，就是說從技術和資源這兩個方面來看中國的需要，所以這個地方的錢不應該太多。因為錢太多，你就想賺錢。你想賺錢，你就面對一個國家，你是國家的機構，你怎麼可能會變成巴菲特？我覺得這個應該是自己對自己，了解自己的能力的限制在哪裡。

現在我看到各個地方在搞基金，很多人把錢給外國基金去管。當然這種做法，有一個政治的考慮，把美國[0.24 1.67%]爾街利益跟中國綁起來，這些人能夠為中國說話，這是中國一貫的政策很管用。但是中國應該看到，以後在美國，華爾街的影響會大幅的下降，因為失業率高了，失業率低的時候，少部分決定外交政策。失業率高的時候，不是這麼回事，應該看到80年代初的時候，失業率高的時候，美國的國家政策受誰的影響，我們在外交政策上不能抱一個希望，就是花一點錢，搞定幾個人，我們就能夠渡過難關，還是更應該在管錢和方便關係，要分開來，這個錢，中投的錢，就是戰略意義去考慮它，外匯儲備那邊，為了保值去考慮。