迪拜危機背後的金融霸權暗戰

迪拜危機背後的金融霸權暗戰
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2009年11月30日 證券時報

　　證券時報記者 張若斌

　　這個周末，市場關注的焦點依然是迪拜危機。阿聯酋迪拜酋長國對於該國最大的“城投”公司——迪拜世界的償債支持力度在一定程度上決定了未來環球資金的短期走向。

　　值得一提的是，此次危機爆發的時點相當蹊蹺：11月25日消息公布的當天正是美元指數跌破75重要關口、歐元兌美元創出1.5144的15個月新高的關鍵時點；而危機爆發後，美元指數走出一波漂亮的絕地反擊，非美貨幣和大宗商品卻直線下跌。

　　蹊蹺的節點

　　此次迪拜債務危機的爆發雖略顯突然，但迪拜神話的破滅卻並非不可預測。早在去年三季度美國次貸危機肆虐之時，迪拜正在建設世界最高樓的埃瑪爾地產股價就已下跌了80%，至今年初更是有大批英美籍金融從業人員離職返鄉，大批浙江商人也紛紛撤回投資。因此，迪拜債務危機不是一個“有沒有”的問題，而是一個“何時爆發”的問題。於是，在某些人眼中，迪拜債務危機成了一張隨時可以“打出去”的王牌。

　　從危機公布的時間節點看，人為斧鑿的痕跡依稀可見。早在10月17日，穆迪就發報告指出：迪拜負債增長迅猛，嚴重超出安全邊界，強調阿聯酋其他國家必須對迪拜實施援助。此後一個月間發生的談判與謀劃我們暫不可知。直到11月25日晚間，迪拜酋長國政府宣布將負債額達590億美元的迪拜世界債務償還暫停6個月，迪拜世界旗下棕櫚島集團35億美元到期債券延後償還。

　　幾乎在第一時間，穆迪和標普下調了迪拜相關債券的評級。於是，26日亞太和歐洲股市普遍遭遇重挫，跌幅超過3%以上。但26日恰恰是美國獨有的感恩節休市，於是美股順勢逃過一劫，至27日補跌，跌幅也僅為1.48%。和彙豐、蘇格蘭皇家銀行等歐洲銀行連續數日大幅重挫10%以上不同，美國花旗銀行27日低開後強勢上攻3%，最後僅僅下跌2.6%。或許市場已經得出結論：華爾街和美國政府正是此次迪拜危機的獲益者。

　　事實上，迪拜危機的爆發時點恰逢美元指數跌破重要心理關口。11月25日當天，由於美聯儲公布的會議紀要暗示利率將長時間維持低位，加強了市場對美元走軟和通脹上升的預期，且其他各國官方和央行正紛紛購買黃金以替代美元外彙儲備，導致美元指數跌破75的重要心理關口，歐元兌美元更是創出 1.5144的15個月新高；與此同時，大宗商品節節高升、國際金價也連續突破1170美元、1180美元乃至1190美元大關——美元已被逼到懸崖邊上。

　　美元信心獲救

　　但是，隨著26日迪拜債務危機的擴散，歐洲和亞洲金融市場引發恐慌性拋售，避險情緒再度膨脹，美元買盤隨之增加，美元指數也重新回到75點關口上方，甚至一度反彈至75.50。美元的絕地反擊誘發了金價和大宗商品的獲利回吐。27日現貨黃金就由亞太午盤的1191.20美元暴跌50美元至 1136.80美元，跌幅近5%，國際原油也一度回落至73美元。

　　可以說，正是迪拜危機拯救了近期危在旦夕的美元信心。而從長遠看，任何新興市場危機都有助於美元強勢地位的確立，而這正是經濟嚴重蕭條的美國推行超寬松貨幣政策所最需要的。有分析師表示，9·11事件之後，中東資金就大規模移出美國，轉而在迪拜等地投資原油和大宗商品期貨，而隨著迪拜金融中心的破滅，這部分資金有望重回美國，托起美國房市。

　　筆者並非贊同陰謀論者，把經濟大勢歸結為人為操縱，但對衝基金經理們對於國際政治、經濟的全盤掌控能力卻是不容低估的。正如索羅斯在回應東南亞國家的輿論譴責時所說的那樣：“蒼蠅不叮無縫的蛋，市場留有投機空間，那不是我們的過錯，那是該國政府的過錯!”