百年以來最嚴重最深刻的危機

何新：此次金融危機是百年以來最嚴重最深刻的危機
2010-06-12

何新去年在書中曾經說：

此次金融危機是百年以來世界經濟史上所遭遇的最嚴重最深刻的一次危機，危機將一波接一波持續5-10年以上。

危機將引發一系列重大動變導致全球經濟體系的根本性和結構性改變。在此過程中許多國家會陸續遭遇由於經濟和社會問題觸發的不同程度的震盪和動變。

我久已不想危言聳聽，所以寧願保持沉默。但是現在有種種跡象顯示國家與世界都進入了多事之秋。有必要提示政治家和國人：此次全球危機絕對不可能在短短一兩年間復甦。來得越慢發展越深，持續越久動變越大。中國這幾年做錯了一些事情。黃金時代已經結束。所謂收入倍增純是一種夢囈。今後最好有過苦日子以至經歷全球性動變的思想準備。

各國經濟由開放市場轉向不同程度的保護主義，實施有計劃管理和資源以及物價的統制型體制，將是各國遏制興風作浪的國際金融大鱷尋求自救和緩解國內危機的必要步驟。繼續放任自流只能導致全面崩潰。但願頭腦清醒者對此有所警醒和及早籌謀。

（文論見《何新論金融危機與中國經濟》一書，2009 年出版）



索羅斯昨天說：“我們正在進入全球金融危機第二幕”



著名投資大師喬治·索羅斯(George Soros)表示：由於歐洲主權債務危機的惡化以及各國政府被迫縮減預算赤字可能導致全球經濟重回衰退，“我們才剛進入全球金融危機第二幕”。
索羅斯在周四(6月10日)在維也納出席一次會議時表示，“我們現在知道金融系統崩盤切實發生了，而危機恐怕遠未結束。事實上，危機第二幕才剛剛開演。”

現年79歲的索羅斯稱，當前的全球局勢讓人不免感覺與 1930年代的大蕭條存在頗多暗合，各國在經濟復甦萎靡的同時還面臨削減預算赤字的壓力。

有關歐債危機可能擴散的擔憂已經壓制歐元／美元於6月 7日時跌至4年低點，今年全球股市則已蒸發了4萬億美元市值。

希西葡三國欠債2.2萬億歐元。蘇格蘭皇家銀行估計，歐洲銀行界持有約2.2萬億歐元希西葡債務，當中約1.1萬億歐元為國債和其它商業債券，其餘約1萬億歐元則是銀行貸款。這筆債務中，作為債務危機核心的希臘只佔少數，相反西班牙公私債務總額則多達1.5萬億歐元。法國銀行界應為3國最大債主。



美國銀行(Bank of America Corp。)的統計顯示，負債累累的“歐洲各國”將被迫在未來3年內再融資2萬億歐元。



英國赤字危機漸深：惠譽“威脅”下調評級。報告稱，英國現在面臨“可怕”的財政挑戰，2009－2010財年，英國的赤字水平已達到驚人的1670億英鎊，占到英國GDP水平的11.5%，這一比例距離現在希臘赤字13.6%的佔比並不遙遠，並顯著高於西班牙和葡萄牙的水平。惠譽這一報告引發了巨大的金融市場動盪。

其實準確地說，2007年以來，世界從未真正擺脫危機和衰退，不當的政策在加劇問題的複雜性和危險性。大力神頂著那塊債務加赤字的巨石已到了筋疲力盡的時刻，我們將再次回到1933年的拐點時刻，歷史驚人地相似！

索羅斯指出：“當金融市場對主權債務的公信力產生懷疑，希臘和歐元便來到了舞台中心，但其產生的負面效應全球各國都將有所感知。”

索羅斯因其在1990年代成功狙擊英鎊而聲名大噪，而在柏林牆在1989年推倒後，他也成功預言了馬克升值和同年的日本股市大挫。

他還指出，原本旨在保護持有人免遭違約風險的信貸違約掉期合約(CDS)非常危險。他指出，僅有存在“可保利益”的情況下，才應允許信用違約掉期存在。

信用違約掉期是由信用卡貸款所衍生出來的一種金融衍生產品，可以被看作是一種金融資產的違約保險，債權人通過這種合同將債務風險出售，合同價格就是保費。購買信用違約保險的一方被稱為買家，承擔風險的一方被稱為賣家。雙方約定如果金融資產沒有出現違約情況，則買家向賣家定期支付“保險費”，而一旦發生違約，則賣方承擔買方的資產損失。


美國國債突破13萬億美元創歷史新高
2010年06月04日03:42 經濟參考報

美國財政部6月2日公佈數據顯示，美國國債6月1日突破13萬億美元，創歷史新高，相當於國內生產總值的近90%，國債數目過去10年間增加兩倍多。

在近來美國財政赤字不斷激增的背景下，其國債規模創下歷史新高並不讓人感到意外。面對隨時可能到來的公眾責難，美國國內兩大政黨開始互相推諉，總統奧巴馬也趕快上演“政治秀”，表示政府沒有忽視赤字問題。不過，毫無疑問，削減赤字面臨著來自各方的政治壓力，這一難題也絕非一日之功就能解決的，好在歐洲債務危機帶來的避險浪潮給了美國政府一個很好的喘息機會。

　　兩黨互相歸咎

面對國債高企，民主黨和共和黨互相歸咎。

美國總統奧巴馬2日說，前任共和黨政府遺留高額財政赤字，致使國債攀升。 “截至我(去年1月)就任總統時，聯邦政府年度財政赤字超過1萬億美元……” 奧巴馬說：“有趣的是，指責我們(民主黨)政府財政管理不負責的人，恰是那些(曾在共和黨政府)參與決策、致使出現這種局面的人。”

不少共和黨人士回應說，奧巴馬上台後推進醫療保險改革，致使聯邦政府支出增加。共和黨參議員賈德·格雷格說：“13對於我們而言不是一個幸運數字…… 不能放任這一狀況持續”。

資料顯示，10年前美國國債是5 .7萬億美元，2005年增加至7.7萬億美元。 6個月前，這一數字達到12萬億美元。有分析稱，目前美國約有3億900萬人，13萬億美元國債代表平均每人負債超4.2萬美元，利息2211美元。

　　奧巴馬承諾減赤

美國專家警告稱，美國國債如果持續攀升，終將導致惡性通貨膨脹。他們建議政府放緩爆炸性開支和借貸，並儘快削減財政赤字。隨著歐洲債務危機爆發，部分經濟學家警告說，美國製定結束財政痛苦計劃的時間有限。甚至一向謹慎的美聯儲主席伯南克也警告說，美國的財政赤字正處於不可持續的道路上，財政赤字可能最終會侵蝕債券投資人對於美國財政政策管理的信心，推升國債收益率，導致借貸成本上揚。

評級機構穆迪上月25日發布報告維持了對美國國債的 3A評級，但稱除非美國政府採取更多措施削減財政赤字，否則未來3A評級可能遭受壓力。

對此，奧巴馬總統也做出了回應。他6月2日在匹茲堡卡內基·梅隆大學發表演講指出，美國必須啟動全面的改革，為經濟增長和繁榮奠定新的更加強健的基礎；而要重鑄美國經濟基礎，政府就必須採取有效措施削減過高的財政赤字。

不過，美國經濟的脆弱性使奧巴馬在應對赤字問題上“投鼠忌器”。屢創新高的財政赤字，居高不下的失業數字，這“兩高” 令面臨中期選舉的美國總統奧巴馬頭痛不已。白宮正受到互相矛盾的壓力，一方面它需要減少開支，而另一方面卻要想方設法創造就業機會。

　　美債短期或受歡迎

美國財政部5月17日公佈的數據顯示，截至3月底，外國債權人持有的美國國債總額達到了3.88萬億美元，較上月增加了3.5%。外界普遍認為，外國債權人增加美國國債，部分原因是歐洲債務危機導致一些資金轉向更安全的投資領域，在歐債危機帶來的避險浪潮中，美元資產仍可能堅挺一段時間。

不過，國內外很多專家學者都指出，儘管看上去比較“安全”，美國國債市場仍然存在很大泡沫，不排除某一天它忽然崩盤的可能性。 “美國現在的財政赤字很大，每年大概有1.5萬億美元，並且不斷增長，而美國自身經濟的稅收能力並不能支持。美國目前只能不停地印刷貨幣，並吸引全球的投資者來承擔。我認為，美國國債配不上3A評級。”歐洲太平洋資本投資公司總裁彼得·席夫曾表示。

美國財政部5月17日的數據還顯示，中國3月持有的美國國債達到8952億美元，較上月增加2%，仍為美國最大債權國。這也是中國半年來首次增持美國國債。此外，3月份日本持有美國國債也增加了2.1%，達到 7849億美元；英國持有美國國債則大幅增加了19.5%，達到2790億美元。中日英分列美國第一、第二和第三大債權國。